英镑在美国CPI削弱美联储9月加息预期后维持涨幅
- 美国CPI报告公布后，GBP/USD维持在7月16日以来的最高水平附近。
- 通胀数据公布后，交易员下调了对9月Fed加息的预期。
- 市场关注点转向周四公布的英国GDP和美国PPI数据。
周三，GBP/USD小幅走高，因最新美国通胀数据公布后，美元承受温和压力。不过，由于数据整体符合预期，市场反应仍然有限。撰写本文时，GBP/USD交投于1.3523附近，接近7月16日以来的最高水平。
整体消费者物价指数（CPI）在6月下降0.4%之后，7月上涨0.1%，年率则由3.5%放缓至3.4%。核心CPI在6月持平后，7月环比上涨0.2%，同比增速则由2.6%放缓至2.5%。
衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于99.67附近，日内下跌0.15%。美国国债收益率也全线小幅走低，其中两年期收益率较当日开盘的4.220%下跌4.6个基点。
由于能源价格高企，通胀风险仍偏向上行，因此这份符合预期的数据并未给交易员带来太多宽慰。市场对霍尔木兹海峡立即重新开放的希望仍然不高，使得油价中继续嵌入地缘政治风险溢价。西得克萨斯中质原油（WTI）交投于每桶81.60美元附近，本周迄今已上涨逾6%。
在此背景下，交易员预计，在通胀显示出更明确地朝着2%目标回落的迹象之前，Federal Reserve（Fed）将维持限制性政策立场。不过，根据CME FedWatch Tool，在数据公布前为44%的9月会议加息概率，现已降至38%。
目前，市场焦点转向将于周四公布的英国第二季度国内生产总值（GDP）初值以及美国生产者物价指数（PPI）。这些数据可能为该货币对提供新的方向指引。
通胀常见问题
通胀衡量的是一篮子具有代表性的商品和服务价格的上涨。整体通胀通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀剔除了食品和燃料等波动较大的项目，因为这些项目会受到地缘政治和季节性因素影响而波动。核心通胀是经济学家重点关注的指标，也是中央银行的目标水平；央行的职责是将通胀维持在可控范围内，通常约为2%。
消费者物价指数（CPI）衡量的是一段时间内一篮子商品和服务价格的变化。它通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心CPI是中央银行重点关注的指标，因为它剔除了波动较大的食品和燃料投入项。当核心CPI升至2%以上时，通常会导致利率上升；反之，当其降至2%以下时，情况则相反。由于较高的利率通常利好一国货币，因此较高的通胀往往会带来更强势的货币。通胀回落时则相反。
尽管这看起来有些违反直觉，但一国较高的通胀会推高其货币价值，较低的通胀则相反。这是因为中央银行通常会通过加息来应对较高的通胀，而更高的利率会吸引更多全球资本流入，因为投资者会寻找更有吸引力的资金停放地点。
过去，黄金曾是投资者在高通胀时期青睐的资产，因为它能够保值。虽然在市场极度动荡时期，投资者仍常常因其避险属性而买入黄金，但大多数时候情况并非如此。这是因为当通胀高企时，中央银行会通过加息来加以抑制。 较高的利率对黄金不利，因为与持有生息资产或将资金存入现金存款账户相比，持有黄金的机会成本会上升。另一方面，较低的通胀往往利好黄金，因为这会压低利率，使这种贵金属成为更可行的投资替代选择。
