美元走弱提振黄金；市场聚焦美国CPI数据，关注4450美元水平

• 周二，随着USD在JPY带动下延续跌势，黄金重新获得一些上行动能。
• 对Fed加息的押注以及地缘政治风险可能限制USD跌幅，并抑制该商品涨势。
• 由于交易员在关键的美国通胀数据公布前显得谨慎，上行空间似乎有限。

周二亚洲时段，黄金（XAU/USD）吸引了一些买盘，结束此前连续两日的跌势，因近期USD自三周高点回落的走势在JPY走强的背景下进一步加速。不过，市场对美国联邦储备委员会（Fed）鹰派立场的预期，加之持续存在的地缘政治不确定性，为避险美元提供了一定支撑，并限制了这种无息贵金属的涨幅。交易员似乎也不愿进行激进的方向性押注，而是选择等待本周稍晚公布的最新美国通胀数据。

美国生产者价格指数（PPI）将于周四公布，随后周五将公布美国消费者价格指数（CPI）。在能源价格上涨引发通胀风险的背景下，市场将从这些关键数据中寻找更多有关Fed政策路径的线索。反过来，这一前景将对USD近期价格走势产生关键影响，并为金价提供有意义的推动力。与此同时，在美国非农就业报告（NFP）显示8月就业增长加快后，交易员加大了对Fed将在本月稍晚加息的押注。

市场等待关键美国CPI之际，USD获得支撑

OCBC的策略师将最新的美国就业报告描述为“在边际上利好USD，但本身不足以推动其持续进一步上涨”。他们认为，更强劲的就业数据“强化了美国经济的韧性，并应使Fed进一步收紧政策的风险维持存在，从而可能限制USD下行空间”。不过，鉴于“工资压力仍然受控”，OCBC预计市场“在更有把握地计入9月加息之前，将需要看到更强劲的通胀证据”。在此背景下，他们指出，“因此，市场焦点转向本周的CPI，若数据意外上行，可能成为推动USD重新走强的催化剂；而若数据偏软，则价格走势可能继续呈现更为双向的格局。”

此外，不断升级的美伊对抗使地缘政治风险溢价持续存在，并应限制避险美元的跌幅。在围绕中东危机的最新进展中，伊朗威胁称将对美国针对其资产的任何新一轮攻击进行报复，并警告海湾地区的能源基础设施十分脆弱。与此同时，伊朗安全事务负责人Mohsen Rezaei表示，德黑兰正准备对霍尔木兹海峡实施全面封锁，以回应经济制裁，这加剧了市场对石油供应长期中断的担忧。

投资者仍担心高企的能源价格会重新点燃通胀压力，从而支撑Fed进一步收紧政策的前景。反过来，这增强了USD逢低买入的理由，也意味着XAU/USD多头需要保持谨慎。因此，在为金价展开任何有意义的升势以及延续自上周触及的一个多月低点以来的反弹进行布局之前，等待强劲的后续买盘确认将是更为稳妥的做法。

XAU/USD日线图

技术分析

这种贵金属守在200日指数移动平均线（EMA）约4,288美元上方，同时也位于密集的斐波那契支撑带之上，尽管动能减弱，但近期偏向仍保持建设性。与此同时，相对强弱指数（RSI）接近52，表明市场基调中性偏积极。然而，位于零轴下方且读数约为-24的MACD暗示，在近期回调之后，上行压力正在减弱。

这一喜忧参半的技术面格局表明，金价可能首先在6月至8月上涨波段的23.6%斐波那契回撤位附近，即约4,523美元，面临阻力。其后是近期波段高点区域，对应上方斐波那契参考位约4,697.36美元，若突破该位，将重新打开新一轮上涨空间。下行方面，初步支撑位见于38.2%斐波那契回撤位附近的4,415美元，其后是50.0%回撤位约4,328美元，以及61.8%回撤位约4,241.94美元，而位于约4,288美元的200日EMA则在市场下方进一步提供更广泛的趋势支撑。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下完成的。了解更多。）