随着市场对美联储加息押注升温，黄金空头进一步占据上风

• 由于美元走强和美国国债收益率上升对金价构成压力，黄金跌至一周低点。
• 美国强劲的商业活动数据以及 Fed 的鹰派信号，强化了市场对再次加息的预期。
• XAU/USD 跌破 50 日和 100 日 SMA，令短期技术面偏空。

周四，黄金（XAU/USD）跌至一周低点，因美国国债收益率上升和美元（USD）走强，反映出市场对 Federal Reserve（Fed）前景愈发鹰派的看法。撰稿时，XAU/USD 交投于 4,260 美元附近，日内下跌近 0.65%。

基准 10 年期美国国债收益率周三跳升 15.2 个基点（bps），目前交投于 5.15% 附近，为 2007 年以来最高水平。收益率曲线短端也徘徊在多年高位附近。

推动这一走势的是一批强劲的美国 S&P Global 采购经理人指数（PMI）数据。9 月综合 PMI 意外升至 58.4，创五年新高，表明经济增长具有韧性，也让 Fed 在应对顽固通胀方面拥有更大空间。

强劲的数据强化了市场预期，即美国央行在上周加息 25 个基点之后，可能会在 10 月再次加息。CME FedWatch Tool 显示，加息概率约为 75%，高于前一天的 55%。借贷成本上升会提高生息资产的吸引力，从而对黄金构成压力。

这一转变也令美元持续受到强劲需求支撑。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于 101.27 附近，为两个月来最高水平。美元走强会使黄金对海外买家而言变得更加昂贵。

近期 Fed 官员的讲话仍为进一步加息敞开大门，决策者强调有必要将通胀拉回 2% 的目标水平。纽约联储主席 John Williams 周四表示：“我们需要及时让通胀回到目标水平，”并补充称，“在年底前再加息一次是合理的。”

与此同时，与中东战争相关的高企油价使通胀风险继续偏向上行，进一步强化了市场对主要经济体收紧货币政策的预期。

美国和伊朗本周早些时候在联合国大会期间举行了会谈，但双方在如何结束这场战争的问题上仍存在巨大分歧。路透社援引一名伊朗高级官员的话报道称，德黑兰正在审视华盛顿对其和平提议的回应，这些提议优先考虑解除美国对伊朗港口的海上封锁，并重新开放霍尔木兹海峡。

展望后市，交易员正等待更多 Fed 官员讲话、美国每周初请失业金数据，以及美国总统 Donald Trump 与中国国家主席习近平于周四晚些时候举行的会晤。

技术分析：跌破关键日线 SMA 后，卖方仍占据主导

由于跌破关键简单移动平均线（SMA），XAU/USD 短期内仍维持看跌。现货黄金受限于 4,311 美元的 50 日 SMA 和 4,308 美元的 100 日 SMA 下方，形成附近阻力集群，暗示下行风险仍在。动量指标也强化了这种偏弱基调，日线图上的相对强弱指数（RSI）徘徊在中性水平 42 附近，而平滑异同移动平均线（MACD）指标处于负值区域，表明卖方仍主导短期波动。

下行方面，初步支撑位见于 4,150 美元附近的水平位，若跌破该位，下一看跌目标将指向 4,000 美元附近。上行方面，多头需要重新站上 4,310 美元附近聚集的 50 日和 100 日 SMA，才能缓解眼前压力，随后进一步阻力位于 4,541 美元的 200 日 SMA，以及更远的结构性阻力 4,700 美元。在突破这些上方水平之前，反弹可能仍将面临阻力，并存在回落至下方支撑区间的风险。

（本文的技术分析部分是在 AI 工具的协助下撰写的。了解更多。）