美联储：鹰派路径延续至年末——Commerzbank
Commerzbank的外汇研究团队，包括Charlie Lay及其同事，指出美联储立场转向鹰派，将联邦基金目标利率区间上调25个基点至3.75–4.00%。更新后的点阵图显示今年还将再加息一次，并且利率将在2028年前维持在更高水平。联邦基金期货目前计入了10月采取行动的较大概率，进一步强化了对美元的支撑。
加息、点阵图与期货重新定价
“隔夜市场的主线是美联储鹰派加息。美联储一致同意将联邦基金目标利率区间上调25个基点至3.75-4.00%，这是自2023年以来的首次加息。美联储表示，为遏制持续的通胀，进一步收紧政策的可能性较大。”
“更新后的点阵图强化了这一信息。2026年底联邦基金利率预测中值从6月的3.75%上调至4.125%，这与今年再加息25个基点一致。在提交2026年利率预测的18位官员中，有16位预计今年至少还会再加息一次。”
“2027年底联邦基金利率预测中值为4.125%，高于6月的3.625%；2028年底为3.875%，高于3.375%。”
“联邦基金期货目前计入10月加息25个基点的概率为51%，并预计到年底累计加息33个基点。美联储今年还剩下两次会议，分别在10月27-28日和12月8-9日。10月会议将在中期选举前一周举行。”
“此次加息背后的主要因素可能是债券市场环境偏紧，这可能使维持现状的风险过高。我们正在调整对美联储的预测，并预计12月还将再次加息。”
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