欧洲央行：随着债务增加，独立性风险上升——Commerzbank
Commerzbank的Marco Wagner博士利用基于人工智能分析政界人士言论的中央银行压力指数，评估了政治压力如何威胁欧洲中央银行（ECB）的独立性。Wagner强调了主权债务危机期间外界对ECB提出的过往要求，并警告称，法国和意大利等国居高不下且持续上升的债务占GDP比重，可能再次使货币政策政治化并限制ECB的政策空间。
欧元区债务与ECB面临的压力风险
“与美国不同，这里的言语攻击并非来自某一个人。相反，金融危机——尤其是主权债务危机——促使政界人士对ECB提出了明确要求。”
“近年来，尽管新冠疫情以及乌克兰战争引发的能源价格危机给政府财政带来了沉重压力，但几乎没有人对ECB提出任何要求。不过，这很可能是因为ECB迅速推出了PEPP（紧急抗疫购债计划），而7500亿欧元的Next Generation EU（NGEU）财政方案则通过共同债务融资。如今，PEPP正在逐步退出，NGEU基金也已进入最后阶段。”
“然而，在许多欧洲国家，财政状况依然紧张。过去几年收益率的上升增加了公共预算的利息负担，而各国整顿财政的努力也相当有限。相反，根据我们的估计，债务占GDP比重——例如在法国和意大利，这一比例目前分别已达国内生产总值的120%和130%——可能还会继续上升。”
“在这种背景下，ECB也很可能面临一定的政治化风险。”
“对于欧元区而言，我们新开发的中央银行压力指数（CBPI）同样显示，主要政界人士一再试图影响ECB。我们通过以下步骤来计算这一指标：”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
