欧元：市场测试欧洲央行的反应函数——Rabobank
Rabobank高级宏观策略师Bas van Geffen指出，欧元货币市场目前已计入欧洲中央银行（ECB）在已实施两次加息之外，进一步加息超过四次的预期，因投资者将预期推至政策制定者之前。他强调，欧洲央行行长拉加德不愿认可市场对其反应函数的理解，并援引相关消息称，下一步行动更可能在12月而非10月，这令押注前置式收紧的预期有所降温。
利率预期领先于欧洲央行
“市场预期远不止一次性加息，但在那些央行已表现出更积极应对的收益率曲线所隐含的预期中，情况也是如此。昨日，欧元货币市场在欧洲央行已实施两次加息的基础上，又计入了超过四次的额外加息预期。”
“政策制定者可能并不介意部分因加息预期而带来的金融条件收紧，但市场可能已经比各国央行走得稍微太快了——而各国央行在平衡通胀与增长风险以及不断上升的不确定性方面，正面临越来越大的挑战。”
“在上周的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德已经拒绝再次确认市场‘很好地理解了欧洲央行的反应函数’，我们将此解读为一个信号，即市场的步伐可能快于政策制定者所乐见的程度。”
“尽管能源推动的通胀还将进一步上升，但价格压力目前仍主要由这一供给冲击所驱动，并没有证据表明通胀正在扩散。”
“昨日，匿名消息人士向MNI News‘透露’，下一步行动很可能不会在10月，而是在12月。”
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