股票：滞胀格局令股市承压——Danske Bank
Danske Research Team报告称，受能源价格上涨、债券收益率上升以及美国财政部回购规模低于预期影响，全球股市下跌，市场情绪承压。S&P 500下跌0.5%，Stoxx 600下跌1.4%，市场广度疲弱，周期性板块和防御性板块双双表现落后。该行认为，这种格局与其说是单纯的增长担忧，不如说更符合滞胀转向的特征。
收益率与能源价格打压股市
“周三，受能源价格上涨、债券收益率走高以及令人失望的美国财政部回购公告影响，市场情绪承压，股市明显走低。S&P 500下跌0.5%，而Stoxx 600则显著下跌1.4%。”
“科技股继续跑赢大盘，这也解释了为何美国股市表现优于大多数地区。半导体股小幅收高，Meta在发布其面向消费者的AI代理Muse后大涨7%，再次体现出该行业正转向自主性越来越强的AI应用。”
“更复杂的模型需要更强的算力，这也有助于解释为何尽管收益率上升，半导体股仍保持韧性。”
“不过，市场广度依然疲弱，S&P 500成分股中有405只收跌。工业和非必需消费品等周期性板块领跌，跌幅约为1.5%。然而，这并不是一次典型的避险交易时段。”
“公用事业、必需消费品和房地产等防御性板块也大幅跑输，原因在于其对收益率较为敏感。因此，昨日的板块表现与其说反映了明确的增长担忧，不如说更符合滞胀转向的特征。”
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