股票：能源压力缓解推动风险偏好连锁升温——Danske Bank
Danske Research Team表示，股市出现了一场强劲且广泛的风险偏好回升行情，催化因素是油价下跌。他们强调，能源成本回落如何缓解通胀预期、推动市场对央行政策定价转向更偏鸽派，并提振市场信心；同时指出，在科技股带动下，周期股表现优异，Nasdaq创下历史新高，MSCI World也接近峰值，背后支撑因素是强劲的增长和盈利。
科技股引领风险偏好回升行情
“昨日市场出现了一场强劲且广泛的风险偏好回升行情，油价下跌成为推动股市进一步走高的催化剂。我们近期已就这一传导机制进行了大量分析，而昨日股市及各类资产之间的相关性和盘中走势，很可能将在今年剩余时间内继续成为主导性特征。”
“随着油价回落，市场对冬季能源危机的担忧减弱，通胀预期缓和，央行政策定价转向更偏鸽派，市场信心也随之改善。这一连锁反应当前对能源、油价以及霍尔木兹海峡周边局势异常敏感。在基本面增长和盈利背景异常强劲的情况下，能源形势仍是限制市场进一步上行的主要约束。”
“毫不意外，周期股明显跑赢大盘，其中科技股领涨。Nasdaq再创历史新高，而MSCI World距离其历史高点仅差1%。科技板块今年以来显著跑赢，但该板块2026年的盈利预期也已被上调近45%。”
“相比之下，医疗保健板块的预期则被下调约5%。因此，尽管科技板块相对医疗保健板块的表现已领先近30%，科技板块今年反而变得更便宜，而医疗保健板块则变得更昂贵。这两个板块之间的相对盈利动能仍然异常强劲。”
“今晨，在美国市场强劲表现之后，亚洲市场正在跟涨，欧洲市场也指向高开，而由于油价再度小幅走高，美国市场前景则更为分化。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
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