加元在美联储会议纪要公布前走弱

• USD/CAD周三反弹，受到美元整体走强的支撑。
• 油价上涨为与大宗商品相关的加元提供了有限支撑。
• 随着市场重新评估Fed进一步收紧政策的前景，FOMC会议纪要成为关注焦点。

USD/CAD周三大幅反弹，上涨近0.45%，因美元（USD）在美国国债收益率飙升的支撑下全线受到追捧。市场焦点现转向美联储（Fed）9月货币政策会议纪要，该纪要将于GMT时间18:00公布。截至发稿时，该货币对交投于1.4274附近，徘徊在18个月高点附近。

衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于102.45附近，维持在上一次于2025年4月见到的水平附近。与此同时，基准10年期美国国债收益率升至约5.343%，接近周一触及的5.349%高点，为2002年以来最高水平。

在这一背景下，加元（CAD）仍承受卖压，美国与加拿大政府债券收益率利差扩大成为推动其下跌的关键因素。加拿大10年期国债收益率位于3.995%附近，与美国同期限国债之间的利差约为135个基点。

更大的利差提升了美元计价资产的相对吸引力，抵消了油价上涨对与大宗商品相关的加元所带来的支撑。高企的能源价格也使边境两侧的通胀风险维持高位，进一步强化了市场对货币政策可能需要保持紧缩的预期。

交易员将密切审视联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以寻找有关美国央行在9月加息25个基点后是否可能进一步收紧政策的新指引。不过，弱于预期的美国就业数据和个人消费支出（PCE）通胀数据，已降低了市场对10月27日至28日会议再次加息的预期。

OCBC Bank的策略师指出，近期Fed的沟通释放出“对进一步收紧采取更有耐心且依赖数据的方法，即便决策者仍专注于通胀”的信号。他们表示，“市场目前仍在定价未来12个月Fed将加息略高于三次”，而他们认为，鉴于劳动力市场降温迹象正在显现，这一路径“显得过于激进”。

OCBC还补充称，“较高的长期美债收益率已经显著收紧了金融条件，从而降低了Fed完全依靠政策利率来承担全部紧缩任务的必要性。”在“金融条件正在承担更多收紧工作”的情况下，该行认为，“Fed进一步大幅加息的门槛仍然较高”，这意味着市场有空间重新评估当前计入美元价格中的Fed紧缩程度。