Đô la Mỹ: Rủi ro chính sách nghiêng về hướng diều hâu tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh – OCBC

Các chiến lược gia Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC nhận định đồng đô la Mỹ (USD) nhìn chung giữ ổn định khi khẩu vị rủi ro đối với các tài sản liên quan đến AI phục hồi và giá dầu hạ nhiệt. Họ dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10, với trọng tâm chuyển sang tháng 12. Khả năng Fed duy trì lập trường diều hâu, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, chính sách AI và xung đột Iran được cho là sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng USD, nhưng biến động hai chiều sẽ gia tăng.

Lập trường của Fed và diễn biến chính trị định hình đồng USD

“USD nhìn chung giữ ổn định trong phiên đêm qua khi khẩu vị rủi ro đối với các tài sản liên quan đến AI phục hồi và giá dầu hạ nhiệt. Động lực hỗ trợ từ AI có thể suy yếu vào năm 2027, nhưng chúng tôi cho rằng vẫn còn quá sớm để thiết lập vị thế đón đầu USD giảm giá do sự suy thoái của lĩnh vực AI. Hiện tại, khả năng Fed duy trì lập trường diều hâu sẽ tiếp tục hỗ trợ USD, dù giao dịch đồng tiền này đang bớt mang tính một chiều.”

“Chúng tôi dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10, với trọng tâm nhanh chóng chuyển sang tháng 12. CPI tháng 9 cao hơn dự báo, trong khi phần lớn thành viên tham gia cuộc họp FOMC trước đó đã cho biết một đợt tăng lãi suất nữa có thể là phù hợp vào cuối năm.”

“Ngoài Fed, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ là rủi ro chính trị lớn tiếp theo đối với USD. Việc đảng Cộng hòa tiếp tục kiểm soát cả Nhà Trắng và hai viện Quốc hội có lẽ sẽ là bất ngờ tích cực rõ rệt nhất đối với USD, bởi thị trường hiện đánh giá khả năng đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Hạ viện là rất cao và cũng cho rằng đảng này có phần nhỉnh hơn trong cuộc đua vào Thượng viện.”

“Một chính phủ chia rẽ quyền lực nhiều khả năng sẽ hạn chế việc tiếp tục mở rộng tài khóa và do đó có thể có tác động nhìn chung trung tính đối với USD. Ngoài kết quả trước mắt của cuộc bầu cử, câu hỏi lớn hơn là những thay đổi trong chính sách về AI và xung đột Iran sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tăng trưởng, lạm phát của Mỹ và tâm lý chấp nhận rủi ro. Những yếu tố này có thể kéo USD theo các hướng khác nhau, củng cố quan điểm của chúng tôi rằng đồng đô la vẫn được hỗ trợ nhưng giao dịch đồng tiền này không còn chỉ đi theo một chiều.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)