การคาดการณ์ราคา USD/JPY: มีแนวโน้มกลับไปสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนใกล้ 155.00

USD/JPY ยังคงยึดการฟื้นตัวไว้ใกล้ระดับ 157.80 หลังจากร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์ที่แล้ว
สหรัฐฯ และญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงอีกครั้งเพื่อพยุงเงินเยนญี่ปุ่น
นักลงทุนรอข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคม

คู่ USD/JPY ทรงตัวกับการฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นวันที่สามใกล้ระดับ 157.80 ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี โดยคู่เงินฟื้นตัวขึ้นหลังเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เผชิญแรงขายทำกำไรภายหลังการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงในสัปดาห์ที่แล้ว จากการแทรกแซงร่วมกันของสหรัฐอเมริกา (US) และญี่ปุ่นเพื่อรับมือกับความผันผวนที่มากเกินไปและการเคลื่อนไหวที่ไร้ระเบียบของเงินเยนญี่ปุ่นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตลาดการเงินคาดว่าสกุลเงินญี่ปุ่นจะไม่สามารถรักษาความแข็งแกร่งที่เกิดจากการแทรกแซงร่วมกันของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นได้ เว้นแต่จะได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในเศรษฐกิจภายในประเทศ

สถานะการลงทุนในเงินเยนเริ่มทรงตัว ขณะที่การดำเนินการต่อเนื่องของ BOJ ถูกมองว่าเป็นกุญแจสำคัญต่อการไหลเข้ารอบใหม่

นักวิเคราะห์จาก BNY Mellon ให้เหตุผลว่า “การแทรกแซงแบบประสานงานกันล่าสุดช่วยซื้อเวลาได้ แต่ยังไม่ได้เพิ่มการถือครอง JPY ของต่างชาติอย่างมีนัยสำคัญ” พวกเขาระบุว่า “นักลงทุนยังคงถือสถานะ Long ใน JPY สุทธิ แต่ระดับการเปิดรับความเสี่ยงยังต่ำกว่าช่วงครึ่งแรกของปี 2026 มาก และจะไม่กลับมาสร้างใหม่หากไม่มีการดำเนินนโยบายภายในประเทศที่น่าเชื่อถือ ได้แก่ การคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) การรวมงบการคลัง และการปฏิรูปเชิงโครงสร้าง” ในมุมมองของพวกเขา ภาพรวมการจัดสรรสินทรัพย์ในปัจจุบันยังไม่สม่ำเสมอในแต่ละประเภทสินทรัพย์ โดย “หุ้นญี่ปุ่นยังคงเป็นการลงทุนเชิงรับเป็นส่วนใหญ่และได้รับแรงหนุนน้อย ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) กำลังดึงดูดอุปสงค์ส่วนเพิ่มได้ชัดเจนที่สุด”

ขณะเดียวกัน ความหวังต่อการแทรกแซงของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นอีกครั้งยังอยู่ในระดับสูง หลังจาก ซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น (FM) ยืนยันเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่า ญี่ปุ่น “จะไม่ลังเลที่จะดำเนินการแทรกแซงฟอเร็กซ์เพิ่มเติมร่วมกับสหรัฐฯ”

ในฝั่งดอลลาร์สหรัฐ (USD) นักลงทุนหันไปจับตาข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY

USD/JPY ซื้อขายอยู่แถว 157.83 โดยยังคงมีโทนเชิงลบในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 160.55 คู่เงินได้ถอยลงจากจุดสูงล่าสุด และ EMA ที่อยู่ด้านบนบ่งชี้ว่าราคายังคงถูกจำกัดแม้มีความพยายามรีบาวด์ล่าสุด สะท้อนว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงปรับฐานมากกว่าจะเป็นแนวโน้มขาขึ้น

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ EMA 20 วันที่ 160.55 ซึ่งทำหน้าที่เป็นอุปสรรคหลักที่ฝั่งกระทิงจำเป็นต้องกลับมายืนเหนือให้ได้เพื่อลดแรงกดดันขาลง ส่วนด้านขาลง ระดับแนวรับสำคัญของคู่เงินอยู่ที่จุดต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 155.23 และหากหลุดต่ำกว่าระดับนี้ คู่เงินจะพบแนวรับถัดไปใกล้จุดต่ำสุดของวันที่ 23 กุมภาพันธ์ บริเวณ 154.00

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะเจาะจงมากขึ้นจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในหมู่เทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BOJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดสกุลเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แม้ว่าจะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BOJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ การค่อย ๆ ถอนนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา การยืนหยัดใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BOJ ทำให้เกิดความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะกับเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BOJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มจะนำเงินไปไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะช่วยหนุนมูลค่าของเงินเยนเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป