พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ: แรงเทขายพันธบัตรระยะยาวขยายตัวสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ – Deutsche Bank

Jim Reid จาก Deutsche Bank อธิบายถึงภาวะตึงเครียดรุนแรงในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 30 ปีปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่หลังทศวรรษ 2000 แม้มีการปรับประมาณการ PCE ในเชิงผ่อนคลาย รายงานระบุถึงแรงขายอย่างต่อเนื่องในพันธบัตรระยะยาว อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ปรับสูงขึ้น และผลกระทบจากการจัดสถานะสิ้นเดือน ขณะที่การเทขายพันธบัตรซึ่งเริ่มต้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่ง ยังคงกดดันสินทรัพย์เสี่ยงและตราสารหนี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่หลังทศวรรษ 2000

"ความตึงเครียดในตลาดพันธบัตรยังคงดำเนินต่อไป โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (+4.9bps) ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดอีกครั้งนับตั้งแต่ปี 2007 ที่ 5.28% ขณะที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีระหว่างฝรั่งเศสกับเยอรมนีขยายกว้างสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2012 ที่ 127bps"

"อย่างไรก็ตาม การปรับมุมมองในเชิงผ่อนคลายนี้ไม่ได้คงอยู่ต่อไปในช่วงปลายของเส้นอัตราผลตอบแทน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีปิดวันสูงขึ้น +1.1bps ที่ 4.89% หลังจากเคยลดลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 4.825% ภายหลังการประกาศตัวเลข PCE"

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี (+6.3bps) ปรับขึ้นมากยิ่งกว่าเดิม สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ที่ 5.63%"

"การปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนส่งผลให้ตลาดหุ้นอ่อนตัวลงหลังจากการปรับขึ้นช่วงแรกภายหลังตัวเลข PCE ก่อนที่การร่วงลงอย่างรุนแรงเพิ่มเติมในช่วง 15 นาทีสุดท้ายของการซื้อขายจะทำให้ S&P 500 ปิดลดลง -0.25% ในวันดังกล่าว แม้ก่อนหน้านี้ในช่วงต้นวันจะเคยซื้อขายบวกอยู่ที่ +0.68%"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป