ดอลลาร์สหรัฐ: ฉากทัศน์ของ FOMC ชี้นำการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ – TD Securities
ทีมมหภาคของ TD Securities ซึ่งรวมถึง Oscar Munoz และเพื่อนร่วมงาน คาดว่า FOMC จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps โดย dot plot จะส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยน้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้ พวกเขามองว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงแบบฉับพลันทันทีภายใต้กรณีฐานนี้ แต่ระบุว่าการคงอัตราดอกเบี้ยในลักษณะผ่อนคลายอาจกดดันให้ USD กลับไปสู่ระดับก่อนการประกาศ CPI เดือนสิงหาคม ขณะที่ dot plot ที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้นอาจต่อยอดการปรับขึ้นล่าสุดของ USD ได้
ทิศทางของดอลลาร์ภายใต้ผลลัพธ์ต่าง ๆ ของ FOMC
"เราคาดว่า FOMC จะเริ่มวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมสะท้อนให้เห็นถึงการขาดความคืบหน้า และประธาน Warsh มีแนวโน้มจะอธิบายประเด็นดังกล่าว ขณะเดียวกันก็จะยังไม่ให้คำแนะนำล่วงหน้าใด ๆ อย่างไรก็ตาม การปรับเปลี่ยน SEP โดยกรรมการท่านอื่น ๆ ของคณะกรรมการมีแนวโน้มจะออกมาในเชิงเข้มงวด โดยแสดง dot ที่ส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ย พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อและตลาดแรงงาน"
"ด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ที่ตลาดรับรู้ไปเกือบเต็มที่แล้ว USD อาจเผชิญแรงอ่อนค่าแบบฉับพลันทันทีภายใต้กรณีฐานของเรา การคงอัตราดอกเบี้ยจะเป็นความประหลาดใจเชิงผ่อนคลายครั้งใหญ่ และอาจกดดันให้ USD กลับไปสู่ระดับก่อนการประกาศ CPI เดือนสิงหาคม การปรับขึ้นของ USD อาจมีพื้นที่ให้ไปต่อ หาก dot plot เปิดทางให้มีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม"
"เราคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 25bps แต่ dot plot อาจแสดงจำนวนครั้งของการขึ้นดอกเบี้ยน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เส้นอัตราผลตอบแทนอาจชันขึ้นแบบ bull steepen เล็กน้อยภายใต้กรณีฐานของเรา จากการที่ตลาดเพิ่งปรับคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยใหม่ในช่วงที่ผ่านมา และ USD อาจอ่อนค่าลงแบบฉับพลันทันทีบ้าง"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
