ดอลลาร์สหรัฐ: ความเสี่ยงจากการคุมเข้มนโยบายของเฟดยังคงหนุนแนวโน้มขาขึ้น – OCBC
Sim Moh Siong และ Christopher Wong จาก OCBC ชี้ให้เห็นว่าแรงหนุนของดอลลาร์กลับมาอีกครั้งจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับขึ้น และข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง ขณะที่ตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐใหม่อีกครั้ง แม้เงินเฟ้อเดือนมิถุนายนที่ชะลอตัวลงจะเปิดทางให้เฟดยังคงอดทนได้ แต่ทั้งสองมองว่าความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจสหรัฐควรทำให้ความกังวลเรื่องการคุมเข้มกลับมาเป็นจุดสนใจในที่สุด ซึ่งจะช่วยหนุนให้ USD มีมุมมองเชิงบวกในระดับปานกลางในช่วง 1-2 ไตรมาสข้างหน้า
USD ได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนและความแข็งแกร่ง
"อัตราผลตอบแทนทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นเมื่อคืนนี้ และ USD แข็งค่าขึ้น โดยได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งขึ้น หลังความหวังเกี่ยวกับการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งเริ่มจางลง USDJPY ก็ขยับกลับเข้าใกล้ระดับ 160 เช่นกัน ทำให้ความเสี่ยงของการแทรกแซงยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด"
"ความเคลื่อนไหวที่โดดเด่นที่สุดในตลาดสินทรัพย์คือการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่แรงกว่ายุโรป ปัจจัยนี้น่าจะได้รับแรงเสริมจากรายงานของ FT ที่ระบุว่า Warsh ประธานเฟด จะพร้อมสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน หากข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศยังคงอยู่ในระดับสูง"
"ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐก็ออกมาแข็งแกร่งเกินคาดเช่นกัน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเพียง 1,000 ราย สู่ 199,000 ราย ดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 205,000 ราย และยังคงต่ำกว่าระดับ 200,000 รายเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน การลดลงของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการก่อนหน้านี้ดูมีแนวโน้มมากขึ้นว่าไม่ใช่เพียงความบิดเบือนตามฤดูกาล แต่เป็นหลักฐานของความแข็งแกร่งพื้นฐานของตลาดแรงงานก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันนี้"
"เงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงในเดือนมิถุนายนทำให้เฟดมีช่องว่างที่จะอดทนและประเมินข้อมูลที่เข้ามาก่อนปรับนโยบาย ขณะเดียวกัน การถกเถียงที่เพิ่มขึ้นว่าฟังก์ชันการตอบสนองของเฟดได้เปลี่ยนไปหรือไม่ ได้จำกัดโมเมนตัมขาขึ้นของ USD อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจสหรัฐควรทำให้ความเสี่ยงของการคุมเข้มของเฟดกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้งในที่สุด ซึ่งสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อ USD ในระดับปานกลางของเราในช่วง 1-2 ไตรมาสข้างหน้า"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
