ดอลลาร์สหรัฐ: การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและการปรับตัวขึ้นที่จำกัด – MUFG
Lee Hardman จาก MUFG ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นเพียงเล็กน้อย แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในการประชุม FOMC สัปดาห์นี้ก็ตาม เงินเฟ้อสหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นและการปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดที่ปลายสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทนสหรัฐช่วยหนุนดอลลาร์ แต่ความเสี่ยงด้านความน่าเชื่อถือของนโยบาย เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาพลังงาน และช่วงเวลาของการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐ อาจจำกัดการปรับขึ้นในระยะสั้น
ดอลลาร์ตอบสนองอย่างระมัดระวังต่อการปรับคาดการณ์นโยบายของเฟด
"ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้นสัปดาห์นี้ โดยได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะเริ่มคุมเข้มนโยบายการเงินในสัปดาห์นี้ ซึ่งช่วยผลักดันดัชนีดอลลาร์ให้กลับขึ้นมายืนเหนือแนวรับจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่บริเวณ 99.150 ได้อีกครั้ง ดอลลาร์สหรัฐยังได้รับแรงหนุนจากการปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดที่ปลายสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทนสหรัฐ ซึ่งถูกกระตุ้นโดยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าคาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา"
"หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้น คาดว่าเฟดจะเริ่มวงจรการคุมเข้มนโยบายได้เร็วที่สุดในสัปดาห์นี้ ขณะนี้ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นดอกเบี้ย 22 bps สำหรับการประชุม FOMC สัปดาห์นี้ เทียบกับราว 15 bps เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเพียง 0.3% ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐจากการปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดนั้นยังจำกัดอย่างน่าประหลาดใจจนถึงขณะนี้"
"หากเฟดไม่ดำเนินการในสัปดาห์นี้เพื่อรับมือกับความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้น ก็อาจกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายอย่างรุนแรงในดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาว จากการบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อความตั้งใจของเฟดในการควบคุมเงินเฟ้อ นี่อาจเป็นหนึ่งในเหตุผลที่การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐยังคงจำกัดจนถึงตอนนี้ แม้จะมีการปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ผู้เข้าร่วมตลาดอาจกำลังรอการยืนยันการดำเนินนโยบาย เพื่อเปิดทางให้ดอลลาร์สหรัฐปรับขึ้นต่อ"
"ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้นอาจถูกจำกัดเพิ่มเติมจากช่วงเวลาที่ใกล้กับการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ แม้ว่าเฟดจะเริ่มขึ้นดอกเบี้ยในวันนี้ แต่ก็อาจลังเลที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องในการประชุมครั้งถัดไปวันที่ 28 ตุลาคม ซึ่งเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายนเพียงไม่นาน ดังนั้น การขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปอาจต้องรอจนถึงวันที่ 9 ธันวาคม"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
