ฟรังก์สวิส: บทบาทด้านการระดมทุนเทียบกับสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย – Rabobank
Jane Foley นักกลยุทธ์ฟอเร็กซ์อาวุโสของ Rabobank กล่าวถึงประเด็นที่ว่าฟรังก์สวิส (CHF) จะเปลี่ยนสถานะจากสินทรัพย์ปลอดภัยไปเป็นสกุลเงินสำหรับการระดมทุนหรือไม่ Foley เน้นย้ำถึงการแทรกแซงของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ในช่วงสงครามอิหร่าน ภาวะเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ที่อยู่ในระดับต่ำ และอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับศูนย์ Foley ระบุว่า CHF มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าสกุลเงินอื่นในกลุ่ม G10 และเตือนว่าความเสี่ยงทางการเมืองในยูโรโซน รวมถึงการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศส ยังคงอาจกระตุ้นให้เกิดกระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยได้
ฟรังก์อยู่ท่ามกลางสองบทบาท
"ในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งใกล้กับช่วงเริ่มต้นของสงครามอิหร่าน SNB ได้เข้าแทรกแซงเพื่อหยุดยั้งกระแสเงินไหลเข้าสู่ CHF ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย มาตรการดังกล่าวช่วยสกัดการพุ่งขึ้นของมูลค่า CHF ซึ่งเป็นสกุลเงินสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับการยอมรับมาอย่างยาวนาน นับตั้งแต่นั้นมา ความน่าดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยของสกุลเงินนี้ก็ลดลง"
"หากวัดนับตั้งแต่เริ่มสงคราม CHF เป็นสกุลเงิน G10 ที่มีผลการดำเนินงานแย่เป็นอันดับสองรองจาก SEK ที่น่าสังเกตคือ ขณะนี้ทั้ง Riksbank ของสวีเดนและ SNB ต่างไม่ได้กังวลต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง"
"สวนทางกับธนาคารกลาง G10 อื่น ๆ หลายแห่ง ตลาดมองว่ามีความเสี่ยงน้อยมากที่ SNB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ เมื่อพิจารณาว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ SNB อยู่ที่ระดับศูนย์ สิ่งนี้จึงเพิ่มโอกาสที่ CHF จะมีสถานะเป็นสกุลเงินสำหรับการระดมทุน อย่างไรก็ตาม ตลาดจะต้องชั่งน้ำหนักเรื่องนี้กับความเป็นไปได้ที่ CHF อาจเผชิญการเพิ่มขึ้นอย่างมากของสถานะ Long หากความกังวลในตลาดเพิ่มสูงขึ้น"
"หาก BoJ ใช้การประชุมนโยบายในวันที่ 18 กันยายนเพื่อส่งสัญญาณว่าการคุมเข้มนโยบายในญี่ปุ่นจะเร่งตัวขึ้นในระยะข้างหน้า ตลาดก็น่าจะยังคงประเมินสกุลเงินทางเลือกสำหรับการระดมทุนต่อไป เมื่อพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากในสวิตเซอร์แลนด์ CHF อาจเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนบางส่วน แม้ว่าสถานะที่ได้รับการยอมรับมาอย่างยาวนานของสกุลเงินนี้ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย มีแนวโน้มจะทำให้นักลงทุนอีกส่วนหนึ่งลังเล"
"เมื่อพิจารณาว่าปีหน้าจะมีการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศส และมีความเป็นไปได้ที่ฝ่ายขวาจัดจะได้รับชัยชนะ นี่อาจเป็นความเสี่ยงที่ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากยังคงระมัดระวัง"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
