โครนาสวีเดน: คาดว่า Riksbank จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ยังคงเปิดทางเลือกในการปรับขึ้นดอกเบี้ย – Commerzbank

Antje Praefcke แห่ง Commerzbank คาดว่า Riksbank จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.75% พร้อมทั้งยังคงส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี แม้เงินเฟ้อในปัจจุบันจะอยู่ในระดับต่ำมาก แต่ประมาณการบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาจะกลับมาสูงขึ้นอีกครั้งเมื่อมาตรการลดภาษีชั่วคราวสิ้นสุดลง และราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูง เธอมองว่าจะมีการปรับเปลี่ยนแนวทางชี้นำเพียงเล็กน้อย และการตัดสินใจในวันนี้จะเป็นกลางในภาพรวมต่อโครนาสวีเดน (SEK)

เงินเฟ้อต่ำ แต่ยังคงส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบาย

"คาดว่า Riksbank จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.75% ในวันนี้เช่นกัน ขณะเดียวกันก็ยังคงส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังเป็นไปได้ภายในสิ้นปี แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมจะแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ต่ำมาก โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ +0.3% yoy และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ +0.7%"

"การปรับลดภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับอาหารลงครึ่งหนึ่งเป็นหนึ่งในหลายมาตรการนโยบายการคลังชั่วคราว ซึ่งในระยะแรกจะช่วยกดเงินเฟ้อ และจากนั้นจะเปิดทางให้เงินเฟ้อปรับสูงขึ้นอีกครั้งเมื่อมาตรการดังกล่าวสิ้นสุดลง นอกจากนี้ การแข็งค่าของโครนาในปี 2025 ก็กำลังกดดันราคาให้อยู่ในระดับต่ำลงในขณะนี้"

"อย่างไรก็ตาม ราคาพลังงานซึ่งอยู่ในระดับสูงมาหลายเดือนแล้ว จะส่งผลให้เงินเฟ้อปรับสูงขึ้นโดยตรงในด้านหนึ่ง และในอีกด้านหนึ่งก็จะผลักดันราคาสินค้านำเข้าและสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ให้สูงขึ้นทางอ้อม สุดท้าย การอ่อนค่าของโครนานับตั้งแต่ต้นปีก็มีแนวโน้มจะสะท้อนเข้าสู่ระดับราคาในช่วงหลายเดือนข้างหน้าเช่นกัน"

"ดังนั้น ฉันคาดว่า Riksbank จะปรับถ้อยแถลงและประมาณการของตนเพียงเล็กน้อยในวันนี้ พร้อมกับคงจุดยืนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดไว้ โดยรวมแล้ว การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันนี้มีแนวโน้มจะเป็นกลางต่อ SEK มีช่วงหนึ่งที่ฉันเคยคิดว่าอาจมีการเลื่อนการคุมเข้มนโยบายตามที่คาดไว้ นั่นคือเลื่อนไปเป็นปีหน้า แต่เมื่อพิจารณาจากราคาพลังงานที่ยังคงสูงต่อเนื่องและความเสี่ยงด้านราคาที่เกี่ยวข้อง ขณะนี้ความเป็นไปได้นั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)