เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงแม้เงินเฟ้อจะร้อนแรงขึ้น ขณะที่จุดสนใจเปลี่ยนไปที่ Jackson Hole

• USD/JPY ปรับตัวขึ้น 0.14% ในวันศุกร์ และเข้าใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 160.00
• อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียวเร่งตัวขึ้น ขณะที่อัตราการว่างงานของญี่ปุ่นลดลงสู่ 2.4%
• ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole

USD/JPY ปรับตัวขึ้น 0.14% ในวันศุกร์ และเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 159.60 ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ โดยขยายช่วงบวกต่อเนื่องเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงเผชิญแรงกดดันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของญี่ปุ่นอาจกระตุ้นการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะดำเนินการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์โดยสำนักงานสถิติของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวชะลอลงสู่ 1.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม จาก 2% ในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเร่งตัวขึ้นสู่ 1.8% จาก 1.7% ในเดือนก่อนหน้า สูงกว่าที่ตลาดคาดว่าจะทรงตัวที่ 1.7%

การเร่งตัวดังกล่าวทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของ BoJ มากขึ้น และเกิดขึ้นหลังจากความเห็นล่าสุดของ Ryozo Himino รองผู้ว่าการ BoJ โดย Himino เตือนถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างทันท่วงทีเพื่อหลีกเลี่ยงความจำเป็นในการคุมเข้มที่รุนแรงยิ่งขึ้นในภายหลัง

ข้อมูลตลาดแรงงานของญี่ปุ่นยังช่วยเสริมเหตุผลสำหรับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายน้อยลง โดยอัตราการว่างงานลดลงสู่ 2.4% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือน เทียบกับที่ตลาดคาดว่าจะทรงตัวที่ 2.5%

แนวโน้มคุมเข้มของ BoJ ได้รับแรงหนุน ขณะที่เงินอุดหนุนบดบังแรงกดดันด้านราคาพื้นฐาน

นักเศรษฐศาสตร์ของ Societe Generale ชี้ว่า “การกลับมาใช้นโยบายอุดหนุนค่าไฟฟ้าและก๊าซได้กดดันเงินเฟ้อ และน่าจะยังคงฉุด CPI ต่อไปจนถึงข้อมูลเดือนตุลาคม” ซึ่งเป็นการกดการเติบโตของราคาหัวข้อหลักไว้ชั่วคราว พวกเขาเสริมว่า ตรงกันข้ามกับที่เคยคาดไว้ก่อนหน้านี้ “เราเคยคาดว่าเงินเฟ้อด้านอาหารจะเข้าสู่ช่วงเร่งตัวอีกครั้งตั้งแต่เดือนสิงหาคม แต่ต้นทุนต้นน้ำที่สูงขึ้นดูเหมือนจะต้องใช้เวลามากกว่านี้ในการส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภค” ถึงกระนั้น Societe Generale ย้ำว่า “แรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงมีอยู่” โดยอ้างถึงความเห็นของรองผู้ว่าการ BoJ Himino ที่ว่า “กิจกรรมการปรับราคาใหม่มีแนวโน้มจะทวีความเข้มข้นขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า” ขณะที่ “ผลสำรวจของ Teikoku Databank ชี้ไปยังการปรับขึ้นราคาอีกรอบในช่วงปลายปี” ในมุมมองของพวกเขา “สิ่งนี้ยังคงสนับสนุนเส้นทางคุมเข้มของ BoJ”

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวไม่สามารถให้แรงหนุนที่มีนัยสำคัญต่อเงินเยนญี่ปุ่นได้ เนื่องจากนักลงทุนหันความสนใจไปที่สหรัฐอเมริกาและการประชุมประจำปีของบรรดานายธนาคารกลางที่ Jackson Hole โดย Kevin Warsh ประธานเฟด มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในวันศุกร์ ท่ามกลางตลาดที่กำลังมองหาสัญญาณเกี่ยวกับวิธีที่ธนาคารกลางสหรัฐตั้งใจจะตอบสนองต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง

น้ำเสียงของเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายยังคงสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น Jeffrey Schmid ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี้กล่าวว่า เงินเฟ้อยังคงเหนียวตัว และผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องเดินหน้าหาวิธีลดเงินเฟ้อต่อไป ขณะที่ Beth Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ให้ความเห็นว่า ถึงเวลาแล้วที่จะดำเนินการในเรื่องอัตราดอกเบี้ย

ท่ามกลางบริบทดังกล่าว ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นกำลังมีน้ำหนักมากกว่าข้อมูลญี่ปุ่นที่เป็นบวกต่อเงินเยนญี่ปุ่น ดังนั้น USD/JPY จึงกำลังเข้าใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 160.00 โดยนักลงทุนรอคอยสุนทรพจน์ของ Warsh เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ USD/JPY

ในกราฟรายชั่วโมง USD/JPY เคลื่อนไหวที่ 159.59 โดยยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในเชิงบวก เนื่องจากยังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 ช่วงเวลาและ 200 ช่วงเวลา ซึ่งกำลังปรับตัวสูงขึ้นที่ 159.29 และ 159.13 ตามลำดับ นอกจากนี้ คู่เงินยังคงได้รับแรงหนุนจากเส้นแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บริเวณ 59 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นในระดับปานกลางโดยยังไม่มีภาวะซื้อมากเกินไปในทันที

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับแนวนอนใกล้เคียง 159.50 ตามด้วยบริเวณเส้นแนวโน้มใกล้ 159.34 และจากนั้นคือกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 ช่วงเวลาและ 200 ช่วงเวลาที่ 159.29 และ 159.13 ส่วนด้านขาขึ้น อุปสรรคถัดไปอยู่ที่แนวต้านแนวนอนบริเวณ 159.78 และหากทะลุผ่านระดับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง ก็มีแนวโน้มจะเปิดทางให้การปรับขึ้นระหว่างวันดำเนินต่อไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)