เงินเยนญี่ปุ่นคืนกำไรจากการปรับตัวขึ้นไปเกือบทั้งหมด ขณะที่กระแสคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้น

USD/JPY ปรับตัวขึ้นเหนือ 158.00 และเหนือค่าเฉลี่ย 200 วัน ท่ามกลางกระแสคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น
ญี่ปุ่นใช้เงินสูงเป็นประวัติการณ์ 15.4 ล้านล้านเยนเพื่อซื้อเงินเยนระหว่างวันที่ 30 กรกฎาคมถึง 26 สิงหาคม
อัตราดอกเบี้ย 1.25% ของ BoJ มีผลบังคับใช้ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นวันที่โตเกียวกลับมาเปิดทำการหลังวันหยุด

การพยุงค่าเงินเยนกำลังทำให้ญี่ปุ่นต้องใช้ต้นทุนมากขึ้นทุกครั้ง และได้ผลในช่วงเวลาสั้นลง USD/JPY กำลังซื้อขายเหนือ 158.00 และมีแนวโน้มปิดรายวันเหนือค่าเฉลี่ย 200 วันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 2 กันยายน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเข้าซื้อเงินเยนมูลค่า 15.4 ล้านล้านเยนระหว่างวันที่ 30 กรกฎาคมถึง 26 สิงหาคม มากกว่าที่ใช้ไป 11.7 ล้านล้านเยนในเดือนเมษายนและพฤษภาคม และกระทรวงการคลังสหรัฐก็เข้าร่วมในวันที่ 31 กรกฎาคม จำนวนเงินสูงสุดที่ญี่ปุ่นเคยใช้ในหนึ่งเดือนเพื่อพยุงค่าเงินของตนเองทำให้ USD/JPY อยู่ต่ำกว่า 160.00 ได้นานสี่สัปดาห์

การขึ้นดอกเบี้ยของญี่ปุ่นมีผลบังคับใช้ในขณะที่เงินเยนอ่อนค่ากว่าวันที่มีการตัดสินใจ

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 1.25% เมื่อวันที่ 18 กันยายน ด้วยมติ 7 ต่อ 2 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 และอัตราใหม่จะมีผลตั้งแต่วันพฤหัสบดี ขณะที่เฟดอยู่ที่ 3.75-4.00% และผู้ว่าการเฟด Barr สนับสนุนการปรับขึ้นเพิ่มเติมในวันพุธ การกู้ยืมเงินเยนที่ 1.25% เพื่อถือครองดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนใกล้ 4% ยังคงคุ้มค่า

รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Bessent กล่าวเมื่อวันที่ 8 กันยายนว่าเขารู้เกี่ยวกับความเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ BoJ มากกว่าที่นักเทรดรู้ และ USD/JPY แตะระดับต่ำสุดของเดือนกันยายนใกล้ 153.00 ในวันเดียวกัน ก่อนฟื้นตัวกลับมาเกือบสามในสี่ของช่วงที่ปรับลง

การอ่อนค่าทั้งหมดของเงินเยนนับตั้งแต่วันศุกร์เกิดขึ้นในช่วงวันหยุดของญี่ปุ่น

ตลาดญี่ปุ่นปิดทำการมาตั้งแต่วันจันทร์เนื่องในวันหยุดราชการ และจะกลับมาเปิดในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นวันที่อัตราดอกเบี้ยใหม่ของ BoJ เริ่มมีผล เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นได้ตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนกับดีลเลอร์เมื่อวันที่ 18 กันยายน ซึ่งเป็นขั้นตอนที่มักเกิดขึ้นก่อนที่ญี่ปุ่นจะเข้าซื้อเงินเยน และการเข้าซื้อในเดือนกรกฎาคมเริ่มขึ้นเมื่อ USD/JPY อยู่ใกล้ 164.00 ดีลเลอร์ในโตเกียวจะกลับมาในวันพฤหัสบดีและพบว่า USD/JPY อยู่เหนือทุกระดับที่เคยซื้อขายในวันที่มีการตรวจสอบดังกล่าว

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: จุดสูงสุดของวันพุธที่ยังไม่ถึง 158.50 เป็นแนวต้านแรก เหนือจากนั้น 159.00 คือระดับที่ USD/JPY ซื้อขายเป็นส่วนใหญ่ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม และ 160.00 คือจุดที่การปรับลงช่วงต้นเดือนกันยายนเริ่มต้นขึ้น

แนวรับ: 158.00 เปลี่ยนจากแนวต้านมาเป็นแนวรับในวันพุธ ต่ำกว่านั้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) ที่อยู่เหนือ 157.50 เล็กน้อยได้กดการปิดรายวันไว้ทุกครั้งนับตั้งแต่วันที่ 2 กันยายน และ 157.00 คือระดับถัดไปด้านล่าง

มุมมอง: Long เหนือ 157.50 โดยมีเป้าหมายที่ 159.00 และต่อไปที่ 160.00 ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันปรับขึ้นใกล้ 40 และยังคงไต่ระดับต่อไป โดยยังห่างไกลจากภาวะซื้อมากเกินไป การปิดรายวันกลับลงมาต่ำกว่า 157.00 จะยุติมุมมองฝั่ง Long

กราฟรายวัน USD/JPY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดในภาพรวมโดยผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในหมู่นักเทรด รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยนอย่างมาก บางครั้ง BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนโดยตรง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าเงินเยนให้อ่อนลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองจากคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ในระยะหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษนี้ได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษได้ทำให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ กว้างขึ้น โดยเฉพาะกับเฟดของสหรัฐ สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนมีแนวโน้มจะช่วยหนุนมูลค่าของเงินเยนเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป