เงินเยนญี่ปุ่นร่วงลงอย่างรวดเร็วราวกับไพ่ล้มเป็นโดมิโน หลัง BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 1.25%

เงินเยนญี่ปุ่นร่วงลงอย่างหนักเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังการประกาศนโยบายการเงินของ BoJ
BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ 1.25% และเตือนว่าเงินเฟ้ออาจสูงเกินเป้าหมาย 2%
นักลงทุนรอการแถลงข่าวของ Ueda แห่ง BoJ เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ร่วงลงอย่างหนักเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ณ เวลาที่เขียนนี้ คู่ USD/JPY พุ่งขึ้นใกล้ระดับ 156.95

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ 1.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี ธนาคารกลางญี่ปุ่นถูกคาดหมายอย่างมากว่าจะคุมเข้มนโยบายการเงิน เนื่องจากผู้เชี่ยวชาญในตลาดเชื่อว่าข้อมูลค่าจ้างล่าสุดสนับสนุนเส้นทางสู่การปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติได้รวดเร็วยิ่งขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า การปรับตัวสูงกว่าคาดของข้อมูลค่าจ้างญี่ปุ่นล่าสุด “ตอกย้ำเหตุผลอย่างท่วมท้นที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันที่ 18 กันยายน ต่อจากการขึ้นดอกเบี้ยครั้งก่อนเมื่อสามเดือนที่แล้ว”

ในแถลงการณ์นโยบายการเงิน BoJ เตือนถึงความเสี่ยงที่ “เงินเฟ้ออาจสูงเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง” พร้อมเสริมว่า “การอ่อนค่าของเงินเยนในช่วงที่ผ่านมา มีแนวโน้มจะผลักดันให้ราคาสูงขึ้น”

ขณะเดียวกัน นักลงทุนรอการแถลงข่าวของ Kazuo Ueda ผู้ว่าการ BoJ เพื่อรับสัญญาณใหม่ว่าธนาคารกลางจะยังคงอยู่บนเส้นทางการคุมเข้มนโยบายการเงินหรือไม่ และหากใช่ จังหวะของการคุมเข้มนโยบายจะมากน้อยเพียงใด

นักกลยุทธ์จาก Danske Bank คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในการสื่อสารเกี่ยวกับเส้นทางนโยบาย โดยระบุว่า “เราคาดว่า BoJ จะส่งสัญญาณถึงแนวทางการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่คล่องตัวมากขึ้น มากกว่าวงจรการขึ้นดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังมากที่เราได้เห็นมาจนถึงตอนนี้”

ในฝั่งดอลลาร์สหรัฐ เทรดยังคงมั่นใจว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก 25 bps สู่กรอบ 3.75%-4.00% เมื่อวันพุธ และเตือนว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงนานเกินไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY

ในกราฟรายวัน USD/JPY ซื้อขายที่ 156.88 โดยคู่เงินยังทรงตัวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ 156.51 ทำให้มุมมองเชิงบวกเล็กน้อยยังคงอยู่ เนื่องจากราคากำลังก่อตัวฐานเหนืออินดิเคเตอร์แนวโน้มระยะสั้น ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 49.26 อยู่ใกล้เส้นกลาง สะท้อนว่าแรงกดดันฝั่งขาขึ้นยังเป็นบวก แต่ยังไม่ยืดตัวมากเกินไป

ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่ EMA 20 วันที่บริเวณ 156.51 ซึ่งหากราคาปิดรายวันต่ำกว่าระดับดังกล่าว จะทำให้น้ำเสียงเชิงบวกในปัจจุบันอ่อนแรงลง และเปิดทางสู่การย่อตัวที่ลึกขึ้น ตราบใดที่ USD/JPY ยังยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ได้ ผู้ซื้อมีแนวโน้มจะยังคงควบคุมโครงสร้างระยะใกล้ โดยการทะลุขึ้นจากระดับปัจจุบันมีแนวโน้มจะต่อยอดการปรับขึ้นในภาพกว้าง แม้ข้อมูลในระยะใกล้จะยังไม่มีแนวต้านด้านบนที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของประเทศ หน้าที่ของธนาคารคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมด้านสกุลเงินและการเงินเพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนพื้นฐานของการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อนำไปซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เดินหน้ากลยุทธ์นี้อย่างเข้มข้นยิ่งขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ และต่อมาควบคุมอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเท่ากับเป็นการถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษอย่างมีนัยสำคัญ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นกว้างขึ้น และกดดันมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แนวโน้มนี้พลิกกลับบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนนโยบายแบบผ่อนคลายพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มถอนนโยบายผ่อนคลายพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานโลกส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจนสูงเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ ขณะเดียวกัน แนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในประเทศ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนทำให้เกิดการตัดสินใจดังกล่าวเช่นกัน

บทความถัดไป