เงินเยนญี่ปุ่นขยับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ฝั่งกระทิงของ USD ดูลังเล ท่ามกลางมุมมองเชิงบวกต่อฮอร์มุซ

USD/JPY อ่อนตัวลง ขณะที่ความหวังเชิงบวกต่อช่องแคบฮอร์มุซหักล้างการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและบั่นทอนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ปัญหาการคลังของญี่ปุ่นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ-ญี่ปุ่นที่ยังกว้างอาจจำกัดการแข็งค่าของ JPY และช่วยพยุงราคาสปอต
เทรดเดอร์รอการประกาศ CPI โตเกียวและถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ประธานเฟดในวันศุกร์ เพื่อหาแรงกระตุ้นใหม่

คู่ USD/JPY เผชิญแรงขายบางส่วนในช่วงเซสชันเอเชียวันพฤหัสบดี ยุติการปรับขึ้นติดต่อกันสามวัน แม้โอกาสขาลงยังดูจำกัด โดยขณะนี้ราคาสปอตยังเคลื่อนไหวเหนือระดับ 159.00 ขณะที่ตลาดยังคงจับตาข้อมูลเงินเฟ้อโตเกียวและการประชุม Jackson Hole Symposium ในวันศุกร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในระหว่างนี้ ความหวังเชิงบวกเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ได้จำกัดการปรับขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาสูงเล็กน้อย และกดดันคู่ USD/JPY อยู่บ้าง สื่อของรัฐรัสเซียรายงานว่าสหรัฐฯ และอิหร่านได้บรรลุข้อตกลงหยุดยิงฉบับใหม่ ซึ่งจะมีการประกาศในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ขณะที่อีกรายงานระบุว่าอิหร่านและโอมานได้ตกลงเกี่ยวกับเส้นทางเดินเรือพาณิชย์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซแล้ว

ปัจจัยดังกล่าวหักล้างความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งของเฟดในปี 2026 และทำให้ฝั่งกระทิงของ USD ยังอยู่ในภาวะตั้งรับ กระทรวงพาณิชย์สหรัฐรายงานเมื่อวันพุธว่า ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 3.7% ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกรกฎาคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้าและสูงกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย สิ่งนี้ชี้ว่าเงินเฟ้อยังคงเหนียวตัว และสนับสนุนเหตุผลสำหรับการคุมเข้มนโยบายของเฟด

ดังนั้น ถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ประธานเฟดในวันศุกร์จะถูกจับตาอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคต ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดทิศทางราคาของ USD ในระยะสั้น ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อาจยังเผชิญความยากลำบากในการดึงดูดแรงซื้อที่มีนัยสำคัญ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับฐานะการคลังของญี่ปุ่นที่ย่ำแย่ลง และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ-ญี่ปุ่นที่ยังคงกว้าง แม้ตลาดจะคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่รวดเร็วขึ้นก็ตาม สิ่งนี้ทำให้ฝั่งหมีของ USD/JPY ควรระมัดระวัง

กราฟ 4 ชั่วโมงของ USD/JPY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

คู่ USD/JPY ยังคงมีโทนเชิงบวกแบบขาขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงบนกราฟ 4 ชั่วโมง และเหนือระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการปรับตัวลงจากจุดสูงสุดในรอบสี่ทศวรรษ ด้านบน แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่ที่ระดับ retracement 50.0% ที่ 159.63 ตามด้วยระดับ Fibo. 61.8% และ 78.6% ที่ 160.66 และ 162.13 ตามลำดับ ก่อนถึงโซนจุดสูงสุดของวัฏจักรบริเวณ 163.99

ด้านล่าง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 ช่วงที่ 158.88 โดยมีโซนอุปสงค์ที่ลึกลงไปสอดคล้องกับระดับ retracement 38.2% ที่ 158.60 และแนวรับ Fibonacci ที่ต่ำลงที่ 157.33 และ 155.27

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน ธนาคารกลางญี่ปุ่นเคยเข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองจากคู่ค้าหลักของญี่ปุ่น นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของธนาคารกลางญี่ปุ่นในช่วงปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ การค่อย ๆ ถอนนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ ส่งผลให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะเฟด ขยายกว้างขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างดังกล่าวแคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมักจะช่วยหนุนมูลค่าของเงินเยนเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป