เยนญี่ปุ่น: การคลายสถานะ Carry ช่วยหนุนการแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ - DBS
Philip Wee นักเศรษฐศาสตร์จาก DBS Group Research ระบุว่า เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ได้กลายเป็นสกุลเงินในดัชนี US Dollar Index (DXY) ที่ให้ผลการดำเนินงานดีที่สุดในปี 2026 โดย USD/JPY ปรับตัวลงต่ำกว่าระดับสิ้นปี 2025 ที่ 156.70 เขามองว่า USD/JPY มีความเสี่ยงด้านขาลงมากขึ้นหลังจากการหลุดเส้นแนวโน้มสำคัญ ขณะที่การแทรกแซงร่วมกันของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ความกังวลด้านการคลังที่เปลี่ยนไปกดดันกรุงวอชิงตัน และการแข็งค่าของ JPY ในวงกว้าง ได้ทำให้ carry trade อ่อนแรงลงและตอกย้ำสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินเยน
เงินเยนโดดเด่นเหนือสกุลเงินอื่น ขณะที่ carry trade อ่อนแรงลง
"JPY ได้พลิกฟื้นกลับมาเป็นสกุลเงิน DXY ที่ให้ผลการดำเนินงานดีที่สุดในปีนี้ โดยแข็งค่าขึ้น 1.5% YTD เมื่อเทียบกับ USD ในการซื้อขายข้ามคืน"
"นอกจากการปรับตัวลงต่ำกว่าระดับสิ้นปี 2025 ที่ 156.70 แล้ว ความเสี่ยงด้านขาลงของ USD/JPY ยังเพิ่มขึ้นจากการหลุดเส้นแนวโน้มสำคัญด้วย"
"การแทรกแซงร่วมกันของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ ที่สร้างแนวรับเชิงนโยบายที่แข็งแกร่งขึ้นเพื่อสกัดการอ่อนค่าของ JPY อย่างไร้ระเบียบ"
"การประกาศเมื่อวันที่ 18 สิงหาคมของ Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ที่จะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาวเป็นสองเท่า ยังทำให้ความกังวลเรื่องการขาดดุลงบประมาณย้ายจากโตเกียวไปสู่วอชิงตันด้วย"
"การขยายวงของการแข็งค่าของ JPY ไปไกลกว่า USD มีนัยสำคัญ โดยทำให้ carry trade ที่เคยบั่นทอนสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมของ JPY ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ของวาระที่สองของ Trump อ่อนแรงลง"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
