ฟอรินต์ฮังการี: ท่าทีระมัดระวังของ MNB ช่วยหนุน HUF – Commerzbank

Antje Praefcke จาก Commerzbank ทบทวนการตัดสินใจของธนาคารกลางฮังการีในการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 5.50% พร้อมทั้งปรับลดเป้าหมายเงินเฟ้อระยะกลางลงสู่ 2.5% ตั้งแต่ปี 2028 โดย MNB ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับปี 2027 เล็กน้อย และจะเปลี่ยนไปจัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง เธอมองว่าท่าทีที่ระมัดระวังและขับเคลื่อนด้วยข้อมูลโดยรวมเป็นปัจจัยสนับสนุน Forint ตราบใดที่ยังไม่มีการกลับมาปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

เป้าหมายที่ต่ำลง นโยบายที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

"ตามที่คาดไว้ ธนาคารกลางฮังการี (MNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 5.50% เมื่อวานนี้ อย่างไรก็ตาม ยังมีประเด็นข่าวสำคัญอีกมาก โดย MNB ตัดสินใจปรับลดเป้าหมายเงินเฟ้อจาก 3% ลงมาอยู่ที่ 2.5% และได้ระบุไว้ดังนี้:"

"ท้ายที่สุดแล้ว ประเด็นนี้เกี่ยวข้องกับการบรรจบกับยูโรโซน และอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำในปัจจุบันก็สนับสนุนการตัดสินใจนี้ แม้ไม่ควรมองข้ามว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่จากภาวะภัยแล้งและราคาพลังงาน อย่างไรก็ตาม MNB ได้กล่าวถึงความเสี่ยงเหล่านี้ไว้ในแถลงการณ์ว่า:"

"MNB ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับปี 2027 เล็กน้อย โดยจะใช้ 'แนวโน้มเงินเฟ้อ พัฒนาการของเศรษฐกิจโลก และส่วนชดเชยความเสี่ยงของฮังการี' เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งจะกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างระมัดระวังและขับเคลื่อนด้วยข้อมูล อย่างไรก็ตาม แนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลยังหมายความด้วยว่า คณะกรรมการนโยบายการเงินอาจตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้หรือปรับลดลงก็ได้ ซึ่ง Mihaly Varga ผู้ว่าการธนาคารกลาง ได้ย้ำกับผู้สื่อข่าวในเวลาต่อมา"

"การเปลี่ยนแปลงอีกประการหนึ่งคือ ตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป การประชุมของธนาคารกลางจะไม่จัดขึ้นเป็นรายเดือนอีกต่อไป แต่จะมีการประชุมปีละแปดครั้งเพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย"

"อัตราดอกเบี้ยยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตามที่คาดไว้ MNB ยังคงรักษาท่าทีระมัดระวังท่ามกลางความเสี่ยงด้านราคา และมีการนำการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคหลายประการมาใช้ ซึ่งจะมีผลในปี 2027 และ 2028 ตามลำดับ โดยทั่วไปแล้ว นโยบายการเงินของ MNB เป็นปัจจัยสนับสนุน Forint ตราบใดที่ยังไม่พิจารณาเดินหน้าวงจรการปรับอัตราดอกเบี้ยต่อในอนาคตอันใกล้ หลังการตัดสินใจ HUF ปรับตัวขึ้นในช่วงแรกตามคาด แต่จากนั้นได้ลดช่วงบวกลงเมื่อยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ USD"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป