ทองคำเผชิญแรงกดดันในการดึงดูดผู้ซื้อท่ามกลาง USD ที่แข็งแกร่ง; จับตา US NFP เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ทองคำยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ เนื่องจากเทรดเดอร์เลือกที่จะรอการประกาศรายงาน US NFP
USD ยังคงแข็งแกร่งใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปีครึ่ง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าว
ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งยิ่งจำกัดการปรับขึ้นของทองคำแท่ง

ทองคำ (XAU/USD) ดึงดูดแรงขายบางส่วนในช่วงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ แม้แรงลงยังคงจำกัด เนื่องจากเทรดเดอร์เลือกที่จะรอรายละเอียดการจ้างงานสหรัฐฯ ที่สำคัญก่อนเปิดสถานะใหม่ตามทิศทาง รายงาน US Nonfarm Payrolls (NFP) ที่เป็นที่รู้จักกันอย่างแพร่หลาย คาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจเพิ่มการจ้างงานเพียง 90K ตำแหน่งในเดือนกันยายน เทียบกับตัวเลข 162K ในเดือนก่อนหน้า ขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวที่ 4.1% นอกจากนี้ เงินเฟ้อค่าจ้างรายปี ซึ่งวัดจากการเปลี่ยนแปลงของ Average Hourly Earnings จะถูกจับตาเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายในอนาคตของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ท่ามกลางการลดลงของการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ซึ่งปัจจัยนี้จะเป็นตัวขับเคลื่อน US Dollar (USD) และอาจเป็นแรงหนุนสำคัญต่อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เมื่อไม่นานมานี้ เจ้าหน้าที่ FOMC ที่มีอิทธิพลหลายรายส่งสัญญาณว่า พวกเขาไม่เห็นความจำเป็นเร่งด่วนในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที หลังจากการปรับขึ้น 0.25% ในการประชุมเดือนกันยายนซึ่งตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง ขณะเดียวกัน Institute for Supply Management (ISM) รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจในภาคการผลิตของสหรัฐฯ ขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่เก้าติดต่อกันในเดือนกันยายน รายละเอียดเพิ่มเติมของผลสำรวจเผยให้เห็นว่า ราคาวัตถุดิบเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 24 ปัจจัยนี้ซ้ำเติมความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานผันผวน ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของเฟด และช่วยจำกัดการย่อตัวข้ามคืนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ จากระดับสูงสุดในรอบหลายปี นอกจากนี้ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงหนุนให้ USD แข็งแกร่งใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

The Wall Street Journal รายงานว่า กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ อาจส่งกองเรือบรรทุกเครื่องบินโจมตีกลุ่มที่สาม พร้อมทหารเรือและนาวิกโยธิน 10,000 นาย ไปยังอ่าวเปอร์เซียในเร็ว ๆ นี้ แยกกันนั้น หน่วยงาน Persian Gulf Strait Authority (PGSA) ของอิหร่านระบุว่า มีเรือบรรทุกน้ำมันหลายลำถูกโจมตีในช่องแคบฮอร์มุซในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา นอกจากนี้ ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพุธว่า เขาจะตัดสินใจในเร็ว ๆ นี้ว่าจะโจมตีอิหร่านหรือไม่ และเสริมว่าสงครามจะยุติลงในไม่ช้าด้วยวิธีใดวิธีหนึ่ง สิ่งนี้ทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในตลาดอย่างชัดเจน และยังคงสนับสนุนแรงซื้อที่แข็งแกร่งรอบ Greenback ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และอาจยังคงเป็นแรงกดดันต่อทองคำ อย่างไรก็ดี การขาดแรงขายต่อเนื่องทำให้ควรระมัดระวังสำหรับฝั่งหมีของ XAU/USD ก่อนวางสถานะเพื่อคาดการณ์การอ่อนค่าที่มีนัยสำคัญ

กราฟ 4 ชั่วโมงของ XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ XAU/USD ยังคงมีโทนเชิงลบในระยะสั้น โดยเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ช่วงเวลาในกราฟ 4 ชั่วโมง และต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement ช่วงกลาง อย่างไรก็ตาม อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนบวก โดยเส้น MACD อยู่เหนือเส้นสัญญาณ และฮิสโตแกรมยังคงสะท้อนภาพเชิงบวก ขณะเดียวกัน Relative Strength Index (RSI) บริเวณ 43 บ่งชี้ถึงโอกาสที่แรงลงอาจชะลอตัว มากกว่าจะเป็นการกลับตัวขึ้นอย่างชัดเจน

ดังนั้น การปรับขึ้นใด ๆ ที่ทะลุระดับ $4,200 มีแนวโน้มสูงที่จะเผชิญแนวต้านทันทีใกล้ระดับ retracement 61.8% ที่ $4,230 ระดับ 50% ที่ $4,319 เป็นแนวต้านถัดไปด้านบน ก่อนถึงเส้น SMA 200 ช่วงเวลาที่ $4,386 และระดับ retracement 38.2% ที่ $4,408 สิ่งนี้ตอกย้ำโซนอุปทานที่หนาแน่น โดยมีระดับ retracement 23.6% ที่ $4,519 เป็นแนวต้านที่ไกลออกไป ซึ่งจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนให้ได้เพื่อท้าทายมุมมองขาลงในปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ ด้านล่าง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ Fibo. retracement 78.6% ที่ $4,103 ก่อนถึงจุดต่ำสุดของสวิงก่อนหน้าบริเวณ $3,942

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Nonfarm Payrolls

Nonfarm Payrolls คืออะไร?

Nonfarm Payrolls (NFP) เป็นส่วนหนึ่งของรายงานการจ้างงานรายเดือนของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ โดยองค์ประกอบ Nonfarm Payrolls จะวัดการเปลี่ยนแปลงของจำนวนผู้มีงานทำในสหรัฐฯ ในเดือนก่อนหน้า โดยไม่รวมภาคเกษตรกรรม

Nonfarm Payrolls มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของเฟดอย่างไร?

ตัวเลข Nonfarm Payrolls สามารถมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของเฟดได้ โดยเป็นตัวชี้วัดว่าเฟดประสบความสำเร็จเพียงใดในการบรรลุพันธกิจด้านการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่และเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ตัวเลข NFP ที่ค่อนข้างสูงหมายความว่ามีผู้มีงานทำมากขึ้น มีรายได้มากขึ้น และจึงมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายมากขึ้น ในทางกลับกัน ผลลัพธ์ Nonfarm Payrolls ที่ค่อนข้างต่ำอาจหมายความว่าผู้คนกำลังประสบปัญหาในการหางานทำ โดยทั่วไป เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงซึ่งเกิดจากการว่างงานต่ำ และจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นตลาดแรงงานที่ซบเซา

Nonfarm Payrolls ส่งผลต่อ US Dollar อย่างไร?

โดยทั่วไป Nonfarm Payrolls มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับ US Dollar ซึ่งหมายความว่าเมื่อตัวเลขการจ้างงานออกมาสูงกว่าคาด USD มักจะแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน หากออกมาต่ำกว่าคาด NFP มีอิทธิพลต่อ US Dollar ผ่านผลกระทบที่มีต่อเงินเฟ้อ การคาดการณ์นโยบายการเงิน และอัตราดอกเบี้ย โดย NFP ที่สูงกว่ามักหมายความว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน USD

Nonfarm Payrolls ส่งผลต่อทองคำอย่างไร?

โดยทั่วไป Nonfarm Payrolls มีความสัมพันธ์เชิงลบกับราคาทองคำ ซึ่งหมายความว่าตัวเลขการจ้างงานที่ออกมาสูงกว่าคาดจะกดดันราคาทองคำ และในทางกลับกัน โดยทั่วไป NFP ที่สูงจะส่งผลเชิงบวกต่อมูลค่าของ USD และเช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์หลักส่วนใหญ่ ทองคำมีการกำหนดราคาเป็น US Dollar ดังนั้น หาก USD แข็งค่าขึ้น ก็จะใช้เงินดอลลาร์น้อยลงในการซื้อทองคำหนึ่งออนซ์ นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น (ซึ่งโดยทั่วไปได้รับแรงหนุนจาก NFP ที่สูงขึ้น) ยังลดความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะการลงทุน เมื่อเทียบกับการถือเงินสด ซึ่งอย่างน้อยก็ยังได้รับดอกเบี้ย

บางครั้ง Nonfarm Payrolls กระตุ้นปฏิกิริยาตรงข้ามกับที่ตลาดคาดไว้ เพราะเหตุใด?

Nonfarm Payrolls เป็นเพียงองค์ประกอบหนึ่งภายในรายงานการจ้างงานที่ใหญ่กว่า และอาจถูกกลบด้วยองค์ประกอบอื่น ๆ ได้ ในบางครั้ง เมื่อ NFP ออกมาสูงกว่าคาดการณ์ แต่ Average Weekly Earnings ต่ำกว่าที่คาด ตลาดอาจมองข้ามผลกระทบด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดจากตัวเลขพาดหัว และตีความการลดลงของรายได้ว่าเป็นสัญญาณเงินฝืด องค์ประกอบอย่าง Participation Rate และ Average Weekly Hours ก็สามารถมีอิทธิพลต่อปฏิกิริยาของตลาดได้เช่นกัน แต่จะเกิดขึ้นไม่บ่อยนัก เช่น ในเหตุการณ์อย่าง “Great Resignation” หรือวิกฤตการเงินโลก

บทความถัดไป