ทองคำยังคงถูกจำกัดการปรับขึ้น เนื่องจากเฟดมีท่าทีสายเหยี่ยว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น และความเสี่ยงจากอิหร่านหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

• ทองคำทรงตัวในช่วงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ ขณะที่ USD หยุดพักหายใจชั่วคราว
• ท่าทีสายเหยี่ยวของเฟด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ เอื้อหนุนฝั่งกระทิงของ USD
• คู่ XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ในแดนลบและดูเปราะบาง

ทองคำ (XAU/USD) พยายามต่อยอดการปรับขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ได้อย่างยากลำบาก และยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่แตะไว้ในวันก่อนหน้า ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานเชิงลบ USD หยุดพักชั่วคราวหลังจากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งล่าสุดสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสองเดือน และกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงสินค้าโภคภัณฑ์นี้อยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม มุมมองสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง และความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ ยังคงหนุนฝั่งกระทิงของ USD ซึ่งส่งผลให้โลหะมีค่านี้ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ $4,300

เจ้าหน้าที่เฟดได้ส่งสัญญาณสายเหยี่ยวมากขึ้นหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และมีแนวโน้มเอนเอียงไปสู่การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้น โดยในวันพุธ Michael Barr ผู้ว่าการเฟดกล่าวว่า ภาวะแวดล้อมของความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง หมายความว่าธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม นอกจากนี้ ผลสำรวจภาคเอกชนยังแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจของสหรัฐในเดือนนี้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2021 และราคาปัจจัยการผลิตที่ภาคธุรกิจจ่ายเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่ปี เสริมด้วยการที่ John Williams ประธานเฟดนิวยอร์กระบุเมื่อวันพฤหัสบดีว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ถือเป็นความคาดหวังที่สมเหตุสมผล

Williams ชี้ถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจและความเสี่ยงเงินเฟ้อ ขณะที่น้ำเสียงของเฟดยังคงสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน

Williams ของเฟดส่งสารที่แข็งกร้าวอย่างเห็นได้ชัด โดยคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 7.2/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.2/10 ซึ่งตอกย้ำถึงน้ำเสียงที่สายเหยี่ยวมากกว่าระดับฐานที่กำหนดไว้ การเน้นย้ำถึง “ความยืดหยุ่นที่น่าทึ่ง” ของเศรษฐกิจสหรัฐ ความเสี่ยงขาลงต่อการจ้างงานสูงสุดที่ลดลง อุปสงค์ที่แข็งแกร่งจาก AI และคำกล่าวที่ว่าการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีเป็นเรื่อง “สมเหตุสมผล” ล้วนสะท้อนว่าเฟดยังคงมุ่งเน้นการควบคุมเงินเฟ้อ แม้จะลดการชี้นำล่วงหน้าอย่างชัดเจนลงแล้วก็ตาม

ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 0.18 จุด สู่ 148.63 บ่งชี้ถึงการถอยกลับเล็กน้อยของความเข้มข้นเชิงสายเหยี่ยว แม้คะแนนสุนทรพจน์ใน FXS Speechtracker จะยังแข็งแกร่งก็ตาม โดยที่ดัชนียังคงอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก ท่าทีของเฟดจึงยังคงสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงหนุนต่อเนื่องสำหรับดอลลาร์ แม้ตลาดจะกำลังประเมินใหม่ว่าผลตอบแทนระดับสูงจะยืนระยะได้นานเพียงใด

ยิ่งไปกว่านั้น ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง อันเป็นผลจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความเป็นไปได้ของการห้ามส่งออกดีเซลของสหรัฐเป็นเวลา 90 วัน ยังสนับสนุนแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของเฟด ซึ่งผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007 ซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์และน่าจะจำกัดอัพไซด์ของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับวิธีและช่วงเวลาที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่านจะยุติลง ยังตอกย้ำมุมมองเชิงบวกในระยะสั้นต่อดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และทำให้ควรระมัดระวังก่อนเข้าถือสถานะเพื่อคาดหวังการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของทองคำแท่ง

ในพัฒนาการล่าสุด Trump กล่าวเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่า เขาเคยพิจารณาปฏิบัติการทางทหารที่รุนแรงอย่างยิ่งต่ออิหร่าน ขณะที่ Masoud Pezeshkian ประธานาธิบดีอิหร่านกล่าวว่า เตหะรานยังคงยึดมั่นต่อโครงการนิวเคลียร์ของตนและจะไม่ยอมจำนนต่อแรงกดดันจากสหรัฐ ซึ่งเพิ่มความกังวลว่าทั้งสองประเทศจะสามารถบรรลุข้อตกลงสันติภาพได้หรือไม่ นอกจากนี้ กลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้เปิดฉากโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนต่อเป้าหมายอ่อนไหวในกรุงริยาด เมืองหลวงของซาอุดีอาระเบีย และต่อโรงงานของ Aramco สิ่งนี้ทำให้เบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาท และบ่งชี้ว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับ USD คือการปรับตัวขึ้น ซึ่งทำให้ฝั่งกระทิงของ XAU/USD ควรระมัดระวัง

กราฟ XAU/USD 4 ชั่วโมง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค

โลหะมีค่ายังคงมีอคติเชิงลบในระยะสั้นต่ำกว่าระดับรีเทรซเมนต์ 50.0% ของการปรับขึ้นในช่วงเดือนมิถุนายน-สิงหาคม และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ช่วงบนกราฟ 4 ชั่วโมง โดยระดับหลังสอดคล้องกับ Fibonacci retracement 38.2% ที่ $4,408 และยิ่งตอกย้ำแนวต้านด้านบนที่แข็งแกร่ง ขณะเดียวกัน อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบและต่ำกว่าเส้นสัญญาณ บ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ ส่วน Relative Strength Index (RSI) ใกล้ระดับ 42 ยังห่างจากเขตซื้อมากเกินไป และบ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่ให้อ่อนตัวลงต่อได้ก่อนที่จะเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องมีการหลุดต่ำกว่าระดับ Fibo. retracement 61.8% ที่ $4,231 เพื่อสนับสนุนมุมมองการปรับตัวลงลึกขึ้นสู่ระดับ 78.6% ที่ $4,105 ก่อนที่บริเวณจุดต่ำสุดของรอบก่อนหน้าใกล้ $3,945 จะกลับมาอยู่ในสายตา หากการปรับลงในปัจจุบันยังดำเนินต่อไป ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับรีเทรซเมนต์ 50.0% ที่ $4,320 ก่อนเจอแนวต้านที่หนาแน่นยิ่งขึ้น ซึ่งระดับ 38.2% ที่ $4,408 มาบรรจบกับเส้น SMA 200 ช่วงที่ $4,417 จำเป็นต้องมีการทะลุขึ้นเหนือบริเวณนี้อย่างยืนได้เพื่อบรรเทาน้ำเสียงเชิงลบ

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)