ทองคำยืนได้แข็งแกร่ง แต่ยังขาดแรงส่งต่อเนื่อง ขณะความเสี่ยงที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยยังคงอยู่

ทองคำเคลื่อนไหวในแดนบวกเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มปรับตัวลงรายสัปดาห์เป็นครั้งแรกในรอบห้าสัปดาห์
การคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินเข้มงวดยังคงกดดันราคาทองคำและจำกัดการปรับตัวขึ้นเพิ่มเติม
XAU/USD เคลื่อนไหวในกรอบต่ำกว่า $4,200 ขณะที่ตัวชี้วัดทางเทคนิคส่งสัญญาณผสมผสาน

ทองคำ (XAU/USD) ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ โดยได้รับแรงหนุนจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลง อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะใช้นโยบายการเงินเข้มงวดยังคงทำให้ผู้ซื้อระมัดระวังในการไล่ซื้อเพื่อผลักดันราคาให้สูงขึ้นอย่างมาก ณ เวลาที่เขียนบทความ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,175 เพิ่มขึ้น 0.10% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 1.60% ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนด้าน AI ที่ใช้เงินกู้ยืมผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย รวมถึงโลหะมีค่าและพันธบัตรรัฐบาล ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงอย่างมาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีซึ่งใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ต่ำกว่า 5.10% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือนใกล้ 103

DXY ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 101.60 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม และมีแนวโน้มปรับตัวลงรายสัปดาห์เป็นครั้งแรกในรอบห้าสัปดาห์

แม้ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะปรับตัวลงอย่างมาก แต่ทองคำยังคงฟื้นตัวได้อย่างจำกัด ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่สูงกว่าคาดในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคายังคงฝังแน่นเหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด โดยส่วนหนึ่งเป็นผลจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเนื่องจากสงครามในตะวันออกกลาง

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมีแนวโน้มคงอยู่ต่อไป เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานจากตะวันออกกลางยังอยู่ในระดับสูง การเจรจาระหว่างสหรัฐกับอิหร่านยังคงอยู่ในภาวะชะงักงัน ขณะที่ความตึงเครียดระหว่างซาอุดีอาระเบียกับกลุ่มฮูตีในเยเมนทวีความรุนแรงขึ้น ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี

ถ้อยแถลงล่าสุดของเจ้าหน้าที่เฟดบ่งชี้ว่าพวกเขายังคงเปิดทางให้มีการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น แม้จะยังไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคมก็ตาม ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่กรุงเทพฯ เมื่อวันศุกร์ เควิน วอร์ช ประธานเฟด ยังคงยึดจุดยืนที่จะหลีกเลี่ยงการส่งสัญญาณแนวทางนโยบายล่วงหน้า โดยกล่าวว่า “ผมไม่ตัดสินผลการประชุมล่วงหน้า”

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ระบุว่า ตลาดตีความถ้อยแถลงของวอร์ช ประธานเฟด ว่าโดยรวมแล้วสะท้อนการคงจุดยืนด้านนโยบายเดิม โดยเน้นว่า “สิ่งที่เราได้รับจากวอร์ชเกี่ยวกับนโยบายการเงินมีเพียงการเน้นย้ำว่าเฟดจะยังคงมุ่งมั่นบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ” และ “การที่เขาไม่ได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับนโยบายถูกผู้ร่วมตลาดมองว่าเป็นการรับรองการคาดการณ์ที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาดปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสเพียงเล็กน้อยที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม”

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า เทรดเดอร์ประเมินโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ไว้ที่ 15% และโอกาสปรับขึ้นในเดือนธันวาคมไว้ที่ 89% สำหรับทองคำ แนวโน้มขึ้นอยู่กับว่าแรงผ่อนคลายจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงในช่วงล่าสุดจะนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่ หรือแนวโน้มที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะยังคงจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคา

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวโน้มขาลงยังคงอยู่ ขณะที่ XAU/USD ยังไม่สามารถผ่านระดับ $4,200

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงเผชิญแรงขายหลังจากถอยลงจากจุดสูงสุดช่วงปลายเดือนสิงหาคมใกล้ $4,700 แม้ราคาส่วนใหญ่จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ $4,100-$4,200 นับตั้งแต่ต้นเดือน ราคาทองคำยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) ระยะ 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน ทำให้แนวโน้มระยะสั้นยังเป็นขาลง

โมเมนตัมส่งสัญญาณผสมผสาน โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) เคลื่อนไหวอยู่บริเวณช่วงกลางของระดับ 40-49 และตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) พลิกเป็นบวก สะท้อนว่าแรงส่งขาขึ้นเริ่มดีขึ้นแต่ยังมีข้อจำกัด ตราบใดที่ราคายังซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญเหล่านี้

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับจิตวิทยา $4,200 ตามด้วยเส้น SMA ระยะ 100 วันที่ $4,242 และเส้น SMA ระยะ 50 วันที่ $4,331 หากราคาฟื้นตัวได้แข็งแกร่งขึ้น จะเผชิญแนวต้านแนวนอนที่ $4,400 ก่อนถึงเส้น SMA ระยะ 200 วันที่ $4,522 ส่วนในด้านขาลง หากราคาหลุดต่ำกว่า $4,100 อย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางให้ปรับตัวลงสู่โซนแนวรับ $4,000-$3,950

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะสินทรัพย์รักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าทองคำถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงค่าเงินในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายสินทรัพย์สำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมมุมมองเชิงบวกต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคำสำรองในระดับสูงสามารถช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองจำนวน 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายการถือครองสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่ผันผวนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อโลหะมีค่าชนิดนี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับปัจจัยใดบ้าง?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากทองคำมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป