ทองคำปรับตัวขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนชะลอตัวลง แต่ยังคงมีแนวโน้มขาดทุนรายสัปดาห์อยู่

ทองคำดีดตัวกลับขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐชะลอตัวลง
การคาดการณ์เชิงเข้มงวดของเฟดยังคงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญ โดยตลาดให้น้ำหนักต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมมากขึ้น
ความสนใจหันไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE, ดัชนี ISM Manufacturing PMI และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในสัปดาห์หน้า

ทองคำ (XAU/USD) ขยับสูงขึ้นในวันศุกร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐหยุดพักหลังจากปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ 4,310 ดอลลาร์ หลังจากร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ที่ 4,244 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี อย่างไรก็ตาม ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานและทางเทคนิคในวงกว้างยังคงเป็นลบ ทำให้โลหะมีค่านี้ยังมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ในแดนลบ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟด (Fed) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งยังคงเป็นแรงกดดันสำคัญต่อทองคำ ธนาคารกลางได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของรัฐบาลกลางอยู่ที่ 3.75%-4.00% ขณะที่ประมาณการล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบาย 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้

การคาดการณ์ต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งเร็วที่สุดในเดือนหน้าเพิ่มขึ้นตลอดทั้งสัปดาห์ หลังข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐออกมาแข็งแกร่ง และเจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด ประธานเฟดนิวยอร์ก John Williams กล่าวว่า “เราจำเป็นต้องทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายอย่างทันท่วงที” พร้อมเสริมว่า “เป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่จะเห็นการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี” ขณะที่ประธานเฟดริชมอนด์ Tom Barkin กล่าวว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังขยายวงกว้างเกินกว่าพลังงานและแรงกระแทกที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร

ขณะนี้ CME FedWatch Tool แสดงให้เห็นความน่าจะเป็นราว 71% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม การประเมินใหม่ของตลาดนี้ได้ผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วตลอดเส้นอายุพันธบัตร ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำ

ณ เวลาที่เขียน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101 หลังแตะ 101.40 ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบสองเดือน ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ทรงตัวใกล้ 5.17% ต่ำกว่าจุดสูงสุดของวันพฤหัสบดีที่ 5.22% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากสงครามในตะวันออกกลางกำลังเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ทำให้ความพยายามของเฟดในการดึงเงินเฟ้อลงสู่เป้าหมาย 2% ซับซ้อนมากขึ้น อิหร่านเสนอที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งภายในเจ็ดวัน หากวอชิงตันผ่อนคลายแรงกดดันทางทหารและยกเลิกการปิดล้อม นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่สหรัฐและอิหร่านยังอยู่ระหว่างหารือข้อตกลงแบบเป็นขั้นตอน แต่ทั้งสองฝ่ายยังมีจุดยืนห่างกันมากและยังไม่สามารถบรรลุความคืบหน้าสำคัญได้ ตามรายงานของ Reuters

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ เทรดเดอร์รอติดตามดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนขั้นสุดท้ายสำหรับเดือนกันยายนในช่วงต่อมาของวันศุกร์ ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐจะหนาแน่นขึ้นมากในสัปดาห์หน้า โดยข้อมูลเงินเฟ้อการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) จะประกาศในวันพุธ ตามด้วยดัชนี ISM Manufacturing PMI ในวันพฤหัสบดี และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ข้อมูลเหล่านี้อาจมีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดคาดการณ์สำหรับการประชุมเฟดเดือนตุลาคม

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD เคลื่อนไหวเหนือเส้นกลางของ Bollinger

บนกราฟ 4 ชั่วโมง XAU/USD ยังคงมีโทนเชิงบวกในระยะสั้น เนื่องจากยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 ช่วงที่ 4,299 ดอลลาร์จาก Bollinger Bands และเหนือแนวรับของแถบล่างใกล้ 4,237 ดอลลาร์ โดยคู่เงินกำลังขยับเข้าสู่ครึ่งบนของกรอบความผันผวนล่าสุด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บริเวณ 51 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่เป็นกลางถึงค่อนข้างแข็งแกร่ง และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ที่พลิกเป็นบวกเล็กน้อยยิ่งสนับสนุนมุมมองขาขึ้นแบบอ่อน ๆ

ด้านบน แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่ที่แนวต้านแนวนอนบริเวณ 4,330 ดอลลาร์ ตามด้วยแถบบนของ Bollinger ใกล้ 4,362 ดอลลาร์ หากทะลุผ่านบริเวณนี้ได้อย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางไปสู่โซนแนวต้านถัดไประหว่าง 4,450 ถึง 4,500 ดอลลาร์ ด้านล่าง แนวรับแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger ที่ 4,299 ดอลลาร์ ตามด้วยแถบล่างใกล้ 4,237 ดอลลาร์ หากย่อตัวลึกลง อาจทำให้โซนแนวรับ 4,150-4,200 ดอลลาร์กลับมาเป็นจุดสนใจ

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นผลดีต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักช่วยจำกัดราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป