ทองคำไม่สามารถยืนเหนือ $4,200 ได้ แม้ NFP ออกมาต่ำกว่าคาด ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น

ทองคำพลิกกลับลงจาก $4,227 แม้ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐอ่อนแอลงอย่างมาก
โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น หลังอัตราการว่างงานของสหรัฐแตะ 4.2%
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีใกล้ 5.29% ยังคงกดดันทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน

ราคาทองคำปรับตัวลงในวันศุกร์ โดยโลหะมีค่าสีเหลืองยังคงเผชิญความยากลำบากในการทะลุระดับ $4,200 อย่างชัดเจน ทองคำปรับลดลงเกือบ 1% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐขยับสูงขึ้นหลังรายงานการจ้างงานของสหรัฐออกมาต่ำกว่าที่คาด XAU/USD ซื้อขายที่ $4,138 หลังจากขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ $4,227 ก่อนหน้านี้ในช่วงการซื้อขาย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ถอยลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูงบดบังผลของข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนตัวลง

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนกันยายนออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 90K มาก โดยอยู่ที่เพียง 29K ต่ำกว่าตัวเลขเดือนสิงหาคมที่ถูกปรับทบทวนลงมาอยู่ที่ 133K ส่งผลให้อัตราการว่างงานขยับจาก 4.1% เป็น 4.2% สูงกว่าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2026 และ 2027 อยู่ 0.1% แต่การเพิ่มขึ้นดังกล่าวมีสาเหตุมาจากอัตราการมีส่วนร่วมในตลาดแรงงานที่สูงขึ้น

ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐ รวมถึงถ้อยแถลงในเชิงผ่อนคลายจากประธานเฟดนิวยอร์ก John Williams และรองประธาน Philip Jefferson ซึ่งกล่าวว่าพวกเขาไม่ได้เร่งรีบที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ได้เพิ่มความเป็นไปได้ที่เฟดจะข้ามการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ก่อนจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ขณะนี้ตลาดการเงินคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 28 ตุลาคม ตามข้อมูลจาก Prime Terminal โดยความน่าจะเป็นของการคงดอกเบี้ยอยู่ที่เกือบ 77% อย่างไรก็ตาม สำหรับการประชุมเดือนธันวาคม โอกาสดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 88%

ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยเฟด - ที่มา: Prime Terminal

ทองคำแท่งไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้ แม้ดอลลาร์สหรัฐจะสูญเสียความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของดอลลาร์เมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงิน ลดลง 0.14% มาอยู่ที่ 101.89

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทน 5.9% เพิ่มขึ้น 4 เบสิสพอยต์ ทำให้ทองคำมีความน่าสนใจลดลงเนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน

ขณะเดียวกัน ข่าวจากตะวันออกกลางที่ค่อนข้างเบาบางยังคงกดดันราคาพลังงาน รายงานที่ระบุว่ายุโรปอาจปล่อยน้ำมันดีเซลและน้ำมันดิบจากคลังสำรอง ส่งผลให้ West Texas Intermediate (WTI) ซึ่งเป็นน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ ลดลง 1.6% มาอยู่ที่ $91.42

สัปดาห์หน้า ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐจะมีการประกาศ ISM Services PMI, ข้อมูลการจ้างงาน, การเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จากการประชุมครั้งล่าสุด, ถ้อยแถลงของผู้ว่าการเฟด Bowman และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: ระดับ $4,200 คือจุดอ่อนสำคัญของทองคำ ร่วงต่ำกว่า $4,150

การที่ไม่สามารถผ่านระดับ $4,200 ได้อย่างชัดเจน แม้จะขึ้นไปทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ $4,227 เปิดทางให้เกิดการปรับตัวลงต่อ

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) แสดงให้เห็นว่าฝั่งผู้ขายยังคงควบคุมตลาด โดยดัชนียังคงอยู่ต่ำกว่าระดับเป็นกลางที่ 50

แนวรับแรกของ XAU/USD อยู่ที่ระดับ $4,100 หากผู้ขายทะลุระดับดังกล่าวได้ มีแนวโน้มที่ราคาจะปรับตัวลงสู่จุดต่ำสุดระหว่างวันของวันที่ 29 กรกฎาคม (LOD) ที่ $3,996 โดยแนวรับถัดไปที่น่าจับตาคือจุดต่ำสุดของวันที่ 17 กรกฎาคมที่ $3,959

ในฝั่งขาขึ้น ผู้ซื้อต้องกลับมายืนเหนือ $4,200 ให้ได้ จึงจะมีโอกาสทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) ที่ $4,279

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลของ World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 นี่เป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ภาวะไร้เสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะมีค่าสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ยังขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มจะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป