ทองคำ: มุมมองเรื่องการปิดสถานะของ CTA และการเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว – TD Securities
Ryan McKay และ Bart Melek จาก TD Securities ชี้ว่า CTAs (Commodity Trading Advisors) ได้พลิกมาเป็นผู้ขายทองคำรายใหญ่ โดยลดสถานะซื้อสุทธิลงเกือบครึ่งหนึ่ง ขณะที่ตลาดกำลังสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น การจำลองของพวกเขาชี้ให้เห็นว่ากองทุนเชิงระบบอาจปิดสถานะทั้งหมด หรือแม้กระทั่งพลิกไปถือสถานะขายสุทธิได้ แต่ผู้เขียนเน้นย้ำว่าแนวคิดเรื่องการด้อยค่าของดอลลาร์ อุปสงค์จากธนาคารกลาง และกระแสเงินไหลเข้า ETF ยังคงเป็นปัจจัยหนุนในระยะยาว ทำให้ความอ่อนแอในระยะสั้นอาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ
CTAs ลดสถานะซื้อ ขณะที่แรงหนุนกำลังก่อตัว
"CTAs พลิกมาเป็นผู้ขายทองคำในวงกว้าง เนื่องจากความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง และราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นกดดันสินทรัพย์กลุ่มนี้"
"ขณะนี้ CTAs เป็นผู้ขายทองคำรายใหญ่ โดยลดสถานะซื้อสุทธิในปัจจุบันลงเกือบครึ่งหนึ่ง เนื่องจากตลาดให้น้ำหนักอย่างมากต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์นี้ และจากราคาพลังงานที่ยังทรงตัวอยู่ในระดับสูง"
"การจำลองด้านราคายังชี้ให้เห็นเพิ่มเติมถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นว่า สถานะซื้ออาจถูกปิดออกทั้งหมด หรือแม้กระทั่งมุ่งไปสู่สถานะขายสุทธิ ภายใต้เกือบทุกสถานการณ์ในสัปดาห์นี้"
"อย่างไรก็ดี เราคาดว่าผลกระทบจากแรงขายเชิงระบบจะค่อนข้างจำกัด ขณะที่ประเด็นการด้อยค่าของดอลลาร์ที่กลับมาอีกครั้ง การเข้าซื้อของธนาคารกลางที่อยู่ในระดับสูง และการสะสม ETF ที่กลับมาใหม่ จะเป็นฐานแนวรับที่แข็งแกร่งสำหรับกระแสเงินลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจในระยะยาว"
"ความอ่อนแอของทองคำในระยะสั้นควรถูกมองมากขึ้นว่าเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
