ธนาคารกลางยุโรป: แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและความเสี่ยงจากราคาน้ำมัน – Nomura
ทีมวิจัย Global Markets ของ Nomura ซึ่งนำโดย Andrzej Szczepaniak, George Buckley และ Josie Anderson คาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25bp สู่ 2.50% ในการประชุมวันที่ 10 กันยายน ก่อนจะหยุดพักการปรับขึ้นดอกเบี้ย จากมุมมองของนักวิเคราะห์ ความเสี่ยงยังเอนเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หาก Brent ยังคงอยู่ในระดับสูง แต่คาดว่า Lagarde จะส่งสัญญาณผ่อนคลายมากกว่าที่ตลาดกำหนดราคาไว้ และหลีกเลี่ยงการผูกมัดล่วงหน้าต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม
คาดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ก่อนหยุดพักเป็นเวลานาน
"เราคาดการณ์ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในการประชุมวันที่ 10 กันยายน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นสู่ 2.50% เราเชื่อว่าแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นจากสงครามสหรัฐ-อิหร่านที่ยังดำเนินอยู่ และความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจยูโรโซน บ่งชี้ว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนแทบจะเป็นเรื่องแน่นอน ที่สำคัญ เราคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะมีความชัดเจนในทุกสถานการณ์ รวมถึงกรณีที่ไม่รุนแรงมาก เช่นเดียวกับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน"
"หลังการประชุมเดือนกันยายน เราคาดว่าจะไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงยังเอนเอียงอย่างชัดเจนไปทางการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป หลายอย่างขึ้นอยู่กับว่าสงครามอิหร่านจะยืดเยื้อและรุนแรงเพียงใด และราคาน้ำมันดิบ Brent จะทรงตัวอยู่แถว 95 ดอลลาร์/บาร์เรล ปรับสูงขึ้นต่อ หรือปรับลดลงกลับสู่ระดับก่อนสงครามเหมือนในช่วงที่ Islamabad Memorandum ยังมีผลบังคับใช้"
"หากการกลับมาปะทุรุนแรงอีกครั้งยืดเยื้อไปจนถึงสิ้นเดือนกันยายนหรือสิ้นเดือนตุลาคม และยังคงอยู่ในกรอบ 80-100 ดอลลาร์/บาร์เรล เราคาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล และทรงตัวอยู่ในระดับดังกล่าวจนถึงสิ้นเดือนกันยายนหรือกลางเดือนตุลาคม ECB อาจเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2026 มาเป็นเดือนตุลาคม (การประชุมเดือนตุลาคมคือวันที่ 29 ตุลาคม)"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
