ยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่นก่อนการประกาศข้อมูลดัชนีความเชื่อมั่นเศรษฐกิจ ZEW

• EUR/JPY ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนการนำเข้าของญี่ปุ่น ซึ่งสร้างแรงกดดันขาขึ้นอย่างมากต่อเงินเยนญี่ปุ่น
• การคุมเข้มนโยบายของ Bank of Japan การทยอยปิด carry trades และการนำสินทรัพย์กลับประเทศ ช่วยจำกัดการอ่อนค่าของ JPY
• ข้อมูลจาก LSEG บ่งชี้ว่าตลาดให้น้ำหนัก 94% ต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนธันวาคม โดย Citi คาดว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินอาจยืดเยื้อไปจนถึงเดือนมีนาคม 2027

EUR/JPY ขยายการปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 179.00 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันอังคาร คู่สกุลเงินนี้มีแนวโน้มขาขึ้น เนื่องจากเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันโลกที่ปรับสูงขึ้น ซึ่งทำให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาพลังงานนำเข้า

แม้จะมีแรงกดดันในระยะสั้นดังกล่าว แต่ JPY อาจยังคงได้รับแรงหนุนพื้นฐานจากการคาดการณ์ว่า Bank of Japan (BoJ) จะคุมเข้มนโยบายการเงินเชิงรุกมากขึ้น ขณะที่การทยอยปิด carry trades ทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง และสัญญาณเล็กน้อยที่บ่งชี้ว่านักลงทุนในประเทศกำลังนำสินทรัพย์ต่างประเทศกลับประเทศ ล้วนช่วยพยุงค่าเงินนี้อย่างต่อเนื่อง

ขณะเดียวกัน ยูโร (EUR) ยังคงได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งจากมุมมองเชิงเข้มงวดต่อธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ยังคงอยู่ต่อเนื่อง โดยเทรดเดอร์รอการเปิดเผยผลสำรวจ ZEW ของเยอรมนีและยูโรโซนในช่วงต่อไปของวัน

เจ้าหน้าที่ระดับสำคัญของ ECB ได้เตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้นที่ยังคงอยู่ ซึ่งส่งสัญญาณว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงเป็นไปได้ หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายครั้งล่าสุด 0.25% ตลาดการเงินและผู้เล่นสถาบันรายใหญ่กำลังปรับมุมมองอย่างรวดเร็วให้สอดคล้องกับแนวทางเชิงเข้มงวดนี้ ธนาคารชั้นนำ รวมถึง Goldman Sachs, Citi และ Barclays คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม การกำหนดราคาของตลาดสะท้อนมุมมองนี้อย่างชัดเจน โดยข้อมูลจาก LSEG ระบุว่าโอกาสของการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 94% ขณะที่ Citi คาดว่าวงจรการคุมเข้มอาจยืดเยื้อไปจนถึงเดือนมีนาคม 2027

Commerzbank ปรับมุมมองเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของ ECB ไปสู่ระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์ของ Commerzbank รายงานว่าสัญญาณเชิงเข้มงวดล่าสุดจาก ECB ทำให้พวกเขาต้องทบทวนมุมมองด้านนโยบายใหม่ “สิ่งนี้ทำให้เราปรับประมาณการ ECB ของเรา” พวกเขาอธิบาย พร้อมระบุว่า “ขณะนี้เราคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในเดือนธันวาคม เมื่อมีการเผยแพร่ชุดคาดการณ์ครั้งถัดไป ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 2.75%” โดยสะท้อนความกังวลว่า “เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะเงินเฟ้อพื้นฐาน” จะทำให้แรงกดดันด้านราคาสูงกว่าเป้าหมายเป็นเวลานานขึ้น พวกเขาเสริมว่า “เราไม่คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 อีกต่อไป”