ENA พุ่งขึ้น 16% หลัง Ethena จับมือกับ Binance เพื่อขยายกลยุทธ์ basis trade ของ USDe ไปสู่สัญญา perpetual ของหุ้น

• Ethena กำลังร่วมมือกับ Binance ในฐานะแพลตฟอร์มแรกเพื่อขยายกลยุทธ์ basis trade ของ USDe ไปสู่สัญญา perpetual หุ้น โดยใช้หุ้นโทเคนไนซ์เป็นหลักประกัน
• ความเคลื่อนไหวนี้ขยายตลาดหลักประกันที่เข้าถึงได้จาก 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์คริปโต ไปสู่มากกว่า 150 ล้านล้านดอลลาร์ในหุ้นจดทะเบียนสาธารณะ
• ENA ปรับตัวขึ้น 16% หลังการประกาศดังกล่าว

Ethena (ENA) Labs ประกาศเมื่อวันศุกร์ว่าได้ร่วมมือกับ Binance เพื่อขยายกลยุทธ์การเทรดแบบ delta-neutral ของ USDe ไปสู่สัญญา perpetual หุ้น

Ethena ร่วมมือกับตลาดหุ้นของ Binance เพื่อขยายกลยุทธ์การเทรด basis

Binance จะทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มแรกของ Ethena สำหรับสัญญา perpetual หุ้น ภายใต้ความร่วมมือนี้ บริษัทจะทำเฮดจ์ bStocks — หุ้นโทเคนไนซ์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ — ด้วยสัญญาฟิวเจอร์ส perpetual หุ้นที่อ้างอิง USDT บน Binance

โครงสร้างนี้ใช้แนวทางเป็นกลางต่อตลาดแบบเดียวกับที่ Ethena ใช้ในตลาดคริปโต โปรโตคอลจะถือครองสินทรัพย์สปอต พร้อมเปิดสถานะสัญญาฟิวเจอร์ส perpetual ในทิศทางตรงข้าม ทำให้สามารถรับผลตอบแทนจาก funding payments ของเทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจได้ ขณะเดียวกันก็จำกัดความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์อ้างอิง

โปรโตคอลระบุว่าการขยายครั้งนี้อาจเพิ่มตลาดที่เข้าถึงได้สำหรับหลักประกันอ้างอิงของบริษัท จากราว 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์คริปโต เป็นมากกว่า 150 ล้านล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์โลกจริง

Binance ให้ลำดับความสำคัญ Auto-Deleveraging (ADL) ที่ต่ำกว่าสำหรับบัญชี delta-neutral ที่เข้าเกณฑ์ รวมถึงบัญชีของ Ethena ซึ่งบริษัทมองว่าเป็นคุณสมบัติด้านการบริหารความเสี่ยงเพิ่มเติมสำหรับกลยุทธ์นี้

ตามข้อมูลของ Ethena อัตรา funding rate ของสัญญา perpetual หุ้นบน Binance มีค่าเฉลี่ยมากกว่า 11% ต่อปีในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ขณะที่ open interest ในตลาดก็เพิ่มขึ้นราว 30% ต่อเดือนในช่วงไตรมาสที่ผ่านมาเช่นกัน

การขยายครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากการทบทวนโดยคณะกรรมการความเสี่ยงของ Ethena ซึ่งได้ประเมินสภาพคล่องและโครงสร้างตลาดของสัญญา perpetual หุ้นโทเคนไนซ์ก่อนอนุมัติกลยุทธ์ดังกล่าว

ภายใต้กรอบดังกล่าว สัญญา perpetual หุ้นต้องมี open interest ฝั่งเดียวเฉลี่ยอย่างน้อย 25 ล้านดอลลาร์ในช่วง 14 วัน และต้องมีประวัติ funding rate อย่างน้อย 30 วัน นอกจากนี้ สินทรัพย์อ้างอิงต้องเป็นหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และต้องไม่เป็นผลิตภัณฑ์แบบเลเวอเรจหรือแบบผกผัน

กระบวนการคัดกรองของ Ethena อนุมัติสินทรัพย์ 17 รายการจาก 64 คู่ที่จับคู่กันของ Binance โดยรายชื่อดังกล่าวรวมถึงบริษัทจดทะเบียนรายใหญ่ เช่น Nvidia, Tesla, Apple, Meta Platforms, Alphabet และ Intel ตลอดจนกองทุน ETF บางรายการ

คณะกรรมการความเสี่ยงได้อนุมัติให้ bStocks เป็นตราสารสปอตหลักของกลยุทธ์นี้ โดยขึ้นอยู่กับข้อตกลงเพิ่มเติมที่ครอบคลุมเรื่องการรับฝากสินทรัพย์ การดำเนินการของบริษัท และการปฏิบัติต่อเงินปันผล

โปรโตคอลยังมีแผนรักษาความโปร่งใสเกี่ยวกับกลยุทธ์หลักประกันใหม่ โดยแดชบอร์ดที่มีอยู่จะยังคงแสดงรายละเอียดแบบแยกรายการขององค์ประกอบหลักประกันของ USDe ต่อไป เพื่อให้ผู้ใช้สามารถติดตามได้ว่าสินทรัพย์ที่หนุนหลัง synthetic dollar ถูกจัดสรรอย่างไร

ณ เวลาที่เขียน ENA ซื้อขายอยู่ที่ 0.256 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้น 90% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา