ดอลลาร์แคนาดาร่วงแตะระดับต่ำสุดครั้งใหม่ตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม และมีแนวโน้มเปราะบางเมื่อเทียบกับ USD ที่อยู่ในภาวะขาขึ้น

USD/CAD เข้าสู่ช่วงพักตัวในแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นเล็กน้อยช่วยหนุน Loonie
ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจาก Macklem แห่ง BoC ยังช่วยสนับสนุน CAD เพิ่มเติม แม้อัพไซด์จะดูจำกัด
ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดา รวมถึง USD ที่แข็งค่าขึ้น เป็นแรงหนุนต่อราคาสปอตและเอื้อประโยชน์ต่อฝั่งกระทิง

คู่เงิน USD/CAD แตะระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคมระหว่างช่วงการซื้อขายเอเชียในวันอังคาร แม้ยังขาดแรงซื้อต่อเนื่องและยังคงอยู่ต่ำกว่าบริเวณกลาง 1.4000

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาน้ำมันดิบดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ครึ่ง ซึ่งเมื่อรวมกับถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจาก Tiff Macklem ผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ได้ช่วยหนุน Loonie ซึ่งเป็นสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ และเป็นปัจจัยกดดันต่อคู่เงิน USD/CAD โดยในการกล่าวสุนทรพจน์ในงานแห่งหนึ่งที่โนวาสโกเชีย Macklem เตือนว่าราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องอาจผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ทำให้ธนาคารกลางต้องชั่งน้ำหนักระหว่างการคงอัตราดอกเบี้ยหรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

Macklem เสริมว่า ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าสหรัฐฯ ได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับภาคธุรกิจ และอาจฉุดรั้งความคืบหน้าล่าสุดของเศรษฐกิจแคนาดา โดยแท้จริงแล้ว สหรัฐฯ ได้เรียกเก็บภาษีนำเข้า 50% กับสินค้าจากแคนาดามูลค่าประมาณ 20,000 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 22 สิงหาคม ขณะเดียวกัน แคนาดาได้ใช้มาตรการภาษีตอบโต้ในช่วง 15% ถึง 50% กับสินค้าจากสหรัฐฯ มูลค่าราว 20,000 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 8 กันยายน ซึ่งยิ่งกระพือความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้า

อย่างไรก็ดี ปัจจัยดังกล่าวกลับไม่สามารถช่วยให้ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ดึงดูดแรงซื้อที่มีนัยสำคัญได้ นอกจากนี้ บรรยากาศเชิงบวกพื้นฐานที่รายล้อมดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังบ่งชี้ว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับคู่เงิน USD/CAD คือการปรับตัวขึ้น มุมมองเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ส่งสัญญาณว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ ประกอบกับความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ยังคงหนุนให้ USD อยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม

แรงหนุนดอลลาร์เพิ่มขึ้น หลัง dot plot ของเฟดย้ำมุมมองเชิงเข้มงวด

นักวิเคราะห์ของ HSBC ระบุว่า USD “แข็งค่าขึ้นหลังการตัดสินใจ” แม้ว่าการปรับขึ้น 25bp จะเป็นสิ่งที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวางแล้วก็ตาม พวกเขาให้เหตุผลว่า “มติเป็นเอกฉันท์ช่วยตอกย้ำความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายของคณะกรรมการ” โดยประมาณการที่อัปเดตแล้วแสดงให้เห็นว่า “dot ปี 2026 ค่ากลางบ่งชี้ถึงการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี” และ “ยังมีผู้เข้าร่วมส่วนน้อยแต่มีนัยสำคัญที่ยังคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในปี 2027” HSBC อธิบายเส้นทางนโยบายที่คาดการณ์ไว้นี้ว่า “มีความเข้มงวดมากกว่าผลลัพธ์แบบ ‘ขึ้นครั้งเดียวแล้วจบ’ แต่ [ยัง] ต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบัน” ซึ่งหมายความว่าพวกเขา “ไม่คาดว่าจะเกิดการปรับมุมมองอัตราดอกเบี้ยหรือ USD ครั้งใหญ่”

ขณะเดียวกัน การย่อตัวลงล่าสุดของราคาน้ำมันดิบได้บรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับลดลงต่อ และจำกัดไม่ให้ฝั่งกระทิงของ USD วางเดิมพันเชิงรุก ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอการพบกันครั้งสำคัญระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump และประธานาธิบดีจีน Xi Jinping ในวันพฤหัสบดีนี้ ปัจจัยดังกล่าว รวมถึงพัฒนาการใหม่ ๆ เกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลาง น่าจะเป็นแรงกระตุ้นใหม่ให้กับคู่เงิน USD/CAD

กราฟรายวัน USD/CAD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงิน USD/CAD ยังคงมีอคติเชิงบวกในระยะสั้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) ที่ 1.3953 และระดับ Fibonacci retracement 50.0% บริเวณ 1.3992 ราคาสปอตกำลังกดขึ้นทดสอบแนวต้าน Fibonacci ด้านบนที่ระดับ retracement 61.8% ที่ 1.4052 ซึ่งหากทะลุผ่านได้ จะเปิดทางไปสู่กลุ่มแนวต้านถัดไปบริเวณระดับ retracement 78.6% ที่ 1.4138 ซึ่งเป็นจุดที่โมเมนตัมขาขึ้นจะเผชิญบททดสอบที่หนักขึ้น

ในด้านขาลง อุปสงค์ระยะใกล้มองเห็นได้ที่ระดับ retracement 50.0% ที่ 1.3992 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 1.3953 ซึ่งการย่อตัวที่ลึกกว่านี้อาจพบแรงซื้อก่อนถึงระดับ 38.2% ที่ 1.3932 และระดับ retracement 23.6% ที่ 1.3857

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา?

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะสุขภาพของเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกกับการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ ยังรวมถึงภาวะอารมณ์ของตลาด ไม่ว่านักลงทุนจะรับความเสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะ risk-on มักเป็นบวกต่อ CAD และเนื่องจากสหรัฐฯ เป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของแคนาดา สุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จึงเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา

การตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารต่าง ๆ ใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยสำหรับทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 1-3% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเมื่อเทียบกันมักเป็นบวกต่อ CAD ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ CAD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ CAD

ราคาน้ำมันส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมักส่งผลโดยตรงทันทีต่อมูลค่า CAD โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันปรับขึ้น CAD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น และในทางกลับกันก็เช่นเดียวกันหากราคาน้ำมันลดลง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มทำให้โอกาสเกิดดุลการค้าเป็นบวกมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน CAD ด้วย

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

แม้ว่าโดยดั้งเดิมแล้วเงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เพราะทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคสมัยใหม่กลับเป็นตรงกันข้าม เนื่องจากมีการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามากขึ้นจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาสถานที่ที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าในการเก็บรักษาเงินของตน สิ่งนี้เพิ่มอุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

บทความถัดไป