ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดใหม่ในรอบสองเดือน ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นและการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

• USD/CAD พุ่งขึ้นเหนือ 1.4100 และเข้าใกล้จุดสูงสุดช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่บริเวณ 1.4130
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นและการคาดการณ์ว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม กำลังหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง
• การฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบไม่สามารถช่วยหนุน CAD ได้อย่างมีนัยสำคัญ

ดอลลาร์แคนาดา (CAD) อ่อนค่าลงต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ติดต่อกันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นและการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย กำลังผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในทุกตลาด คู่เงิน USD/CAD ขยับขึ้นเหนือระดับ 1.4100 เป็นครั้งแรกในรอบสองเดือน และกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดช่วงปลายเดือนกรกฎาคมบริเวณ 1.4130

ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระดับปานกลางกำลังขับเคลื่อนตลาดในวันพฤหัสบดี ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 20 ปี ซึ่งเสี่ยงผลักดันต้นทุนการกู้ยืมสำหรับ สินเชื่อที่อยู่อาศัย บัตรเครดิต และสินเชื่อภาคธุรกิจให้สูงขึ้น และท้ายที่สุดจะเพิ่มแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ความกังวลเหล่านี้กำลังหักล้างผลบวกต่อ CAD จากการฟื้นตัวของราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นสินค้านำเข้าหลักของแคนาดา น้ำมันดิบฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากระดับต่ำสุดของวันพุธ โดยราคาน้ำมัน Brent กลับขึ้นสู่ระดับสำคัญที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากผู้แทนของสหรัฐและอิหร่านไม่สามารถบรรลุข้อตกลงที่มีนัยสำคัญใด ๆ ในการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ (UN) ที่จัดขึ้นในนิวยอร์กสัปดาห์นี้ ซึ่งได้ลดทอนความหวังต่อการเปิดช่องแคบฮอร์มุซที่มีความสำคัญอีกครั้งในเร็ววัน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่แรงกระแทกจาก PMI จุดคำถามต่อท่าทีของเฟด

นักกลยุทธ์ของ Societe Generale ระบุว่า “พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีได้ทะลุจุดสูงสุดของปี 2023 (5.02%) แล้ว ส่งผลให้แนวโน้มขาขึ้นขยายตัวต่อ” พวกเขายอมรับว่า “การเคลื่อนไหวดังกล่าวดูยืดตัวไปบ้าง” แต่ย้ำว่า “ยังไม่เห็นสัญญาณของการย่อตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ”

ธนาคารยังเสริมว่า PMI ล่าสุด “เป็นตัวเร่งให้ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีพุ่งขึ้นสู่ 4.94% (เฟดตามหลังสถานการณ์อยู่หรือไม่?) และอายุ 10 ปีสู่ 5.09%” โดยข้อมูลดังกล่าว “มีความเป็นไปได้สูง” ว่าจะสอดคล้องกับหรือกระตุ้น “คำสั่งขาย/ตัดขาดทุน” ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ “อาจรุนแรงขึ้นจากแรงกดดันก่อนการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 5 ปี”

ข้อมูลสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 5 ปี โดยการจ้างงานและค่าจ้างเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่ราคาปัจจัยการผลิตพุ่งสูงขึ้นท่ามกลางต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น สิ่งนี้ได้เพิ่มความกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจร้อนแรงเกินไป ซึ่งยิ่งสนับสนุนแนวโน้มที่เฟดจะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

ต่อมาในวันพฤหัสบดี จุดสนใจจะย้ายไปที่ข้อมูลยอดค้าปลีกของแคนาดาสำหรับเดือนกรกฎาคม ซึ่งคาดว่าจะแสดงการหดตัว 0.8% โดยส่วนใหญ่จะลบล้างการเติบโต 0.6% ที่เห็นในเดือนมิถุนายน ในสหรัฐ นักลงทุนจะจับตาตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ เพื่อยืนยันสัญญาณของตลาดแรงงานที่ตึงตัวมากขึ้นซึ่งปรากฏในรายงาน PMI ของวันพุธ ต่อจากนั้น ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย Anna Paulson และประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ Beth Hammack มีแนวโน้มจะให้มุมมองเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนนโยบายระยะใกล้ของธนาคารกลาง