Dhingra ของ BoE กล่าวว่า ภาวะการเงินได้ปรับตึงตัวไปมากแล้ว

Swati Dhingra กล่าวว่า ภาวะการเงินได้ส่งผลให้เกิดการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างมีนัยสำคัญในสหราชอาณาจักรไปแล้ว
ผู้กำหนดนโยบายรายนี้มีกำลังใจจากพลวัตด้านราคาล่าสุด และกล่าวว่าการปรับขึ้นของราคาไม่ได้เกิดขึ้นในวงกว้างอีกต่อไป
Dhingra ชี้ถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงาน แต่เตือนว่าราคาพลังงานในช่วงฤดูหนาวจะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อผลกระทบรอบสองของเงินเฟ้อ

Swati Dhingra สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ส่งสัญญาณในเชิงผ่อนคลายเมื่อวันพฤหัสบดี โดยเน้นย้ำถึงสัญญาณของแรงกดดันด้านราคาที่ผ่อนคลายลงและความอ่อนแอในตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักร (UK) ตามรายงานของ Reuters

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Dhingra ของ BoE ยังคงส่งสัญญาณผ่อนคลายอย่างระมัดระวัง ขณะที่ผลของการคุมเข้มใน UK เริ่มส่งผล

ถ้อยแถลงล่าสุดของ Dhingra สอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่ 3.2/10 ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญจากจุดยืนผ่อนคลายในอดีต การเน้นว่าภาวะการเงินได้ทำหน้าที่คุมเข้มไปมากแล้ว ประกอบกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอและการไม่มีการปรับขึ้นของราคาในวงกว้างแบบที่เห็นในปี 2022 ยิ่งตอกย้ำถึงความต้องการรอดูสถานการณ์มากกว่าดำเนินการเชิงรุกเพิ่มเติม

การให้ความสำคัญกับราคาพลังงานในฤดูหนาวในฐานะปัจจัยสำคัญต่อผลกระทบรอบสอง แสดงให้เห็นว่ายังคงมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออยู่ แต่ยังไม่มากพอที่จะทำให้จุดยืนเปลี่ยนไปในเชิงเข้มงวด โดยรวมแล้ว ถ้อยแถลงนี้บ่งชี้ว่า BoE พึงพอใจกับการตั้งค่านโยบายปัจจุบันของ UK โดยพัฒนาการด้านราคาถือเป็นปัจจัยที่น่าพอใจ และความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการเติบโตมากกว่าการกลับมาของเงินเฟ้อ ซึ่งทำให้ GBP ยังคงเปราะบางหากข้อมูลยังคงอ่อนตัวลงต่อไป

ปฏิกิริยาของตลาด

ความเห็นดังกล่าวส่งผลกระทบในทันทีต่อปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เพียงเล็กน้อย โดย GBP/USD ยังคงเผชิญแรงกดดันเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี ลดลง 0.08% ในวันดังกล่าว มาเคลื่อนไหวบริเวณ 1.3230 ณ เวลาที่เขียน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

ธนาคารกลางอังกฤษทำหน้าที่อะไร และส่งผลกระทบต่อปอนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินสำหรับสหราชอาณาจักร เป้าหมายหลักคือการรักษา ‘เสถียรภาพด้านราคา’ หรืออัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวที่ 2% เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานในการปล่อยกู้ BoE กำหนดอัตราที่ใช้ปล่อยกู้ให้ธนาคารพาณิชย์ และธนาคารต่าง ๆ ก็ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ และยังส่งผลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษมีอิทธิพลต่อสเตอร์ลิงอย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนในการเข้าถึงสินเชื่อของประชาชนและภาคธุรกิจสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ UK เป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้สินเชื่อมีต้นทุนถูกลง โดยหวังว่าธุรกิจต่าง ๆ จะกู้ยืมเพื่อนำไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต ซึ่งเป็นผลลบต่อปอนด์สเตอร์ลิง

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางอังกฤษอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ กระบวนการของ QE เกี่ยวข้องกับการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชนที่ได้รับอันดับความน่าเชื่อถือ AAA โดยปกติแล้ว QE มักส่งผลให้ปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

Quantitative tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

Quantitative tightening (QT) คือกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE ซึ่งถูกนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ขณะที่ใน QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้ปล่อยกู้มากขึ้น ใน QT นั้น BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดของพันธบัตรที่ถืออยู่แล้วกลับมาลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นผลบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป