Bitcoin เสี่ยงต่อการพุ่งขึ้นจากแรงบีบปิดสถานะท่ามกลางภาวะตลาดที่ซบเซามากขึ้น
- Bitcoin เคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 60,000 ดอลลาร์ถึง 80,000 ดอลลาร์มาเป็นเวลา 6 เดือน โดยยังคงอยู่ใกล้ระดับการปรับตัวลง 50% โดยไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่
- ปริมาณการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สถาวรของ BTC ลดลงสู่ 10.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ย 30 วันที่ต่ำที่สุดบน Binance และ Bybit นับตั้งแต่ปี 2023
- Open interest ของสัญญาถาวรเฉลี่ยอยู่ที่ 300,080 BTC ซึ่งส่งสัญญาณถึงเลเวอเรจที่อยู่ในระดับสูง และเพิ่มความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนโดยการล้างพอร์ตได้ทั้งสองทิศทาง
Bitcoin (BTC) ยังคงติดอยู่ในกรอบระหว่าง 60,000 ดอลลาร์ถึง 80,000 ดอลลาร์ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 6 สะท้อนถึงตลาดที่ถูกกำหนดมากขึ้นด้วยภาวะซบเซาและกิจกรรมการซื้อขายที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายที่เบาบางเช่นนี้เมื่อรวมกับ open interest ที่อยู่ในระดับสูง ยังเปิดช่องให้เกิดการพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันจากแรงล้างพอร์ตได้ ตามรายงานของ K33 เมื่อวันอังคาร
Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับปรับตัวลง 50% แต่ไม่สามารถทำจุดต่ำสุดใหม่ได้
รายงานระบุว่า Bitcoin ยังคงซื้อขายใกล้ระดับการปรับตัวลง 50% จากจุดสูงสุดตลอดกาล ซึ่งเป็นรูปแบบที่แตกต่างจากตลาดหมีรอบใหญ่ก่อนหน้าในปี 2014, 2018 และ 2022
Bitcoin แตะระดับการปรับตัวลง 50% เป็นครั้งแรกเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ และยังคงเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับดังกล่าว ณ วันที่ 11 สิงหาคม อย่างไรก็ตาม ต่างจากรอบขาลงก่อนหน้า คริปโทชั้นนำนี้ไม่ได้เดินหน้าทำจุดต่ำสุดที่ลดลงต่อเนื่อง
K33 ระบุว่า การเคลื่อนไหวสะสมตัวที่ยืดเยื้อนี้กลับเกิดขึ้นพร้อมกับกิจกรรมในตลาดที่ลดลง โดยแรงอ่อนตัวตามฤดูกาลในช่วงฤดูร้อนยิ่งซ้ำเติมการขาดแรงส่ง
ข้อมูลออนเชนยังแสดงให้เห็นว่า BTC ถูกโอนจากผู้ถือระยะยาวไปยังผู้ถือระยะสั้น และต่อมากลับไปยังผู้ถือระยะยาวรายใหม่ บริษัทระบุว่า รูปแบบนี้เมื่อรวมกับการเคลื่อนไหวของราคาที่อ่อนแอมาหลายเดือนและโอกาสที่นักลงทุนจะทยอยออกจากตลาด บ่งชี้ว่าแรงขายอาจกำลังเริ่มอิ่มตัว
K33 อธิบายว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันเป็นช่วงที่ผู้ขายมีเวลามากพอสมควรในการลดการเปิดรับความเสี่ยง ขณะที่ผู้ซื้อยังลังเลที่จะเข้าซื้ออย่างจริงจัง เนื่องจาก Bitcoin ยังแสดงความอ่อนแอเมื่อเทียบสัมพัทธ์
“ผู้ซื้อยังคงลังเลจากความอ่อนแอเชิงสัมพัทธ์และยังไม่มีสัญญาณชัดเจนของการเปลี่ยนระบอบตลาด ส่งผลให้ BTC ยังคงแกว่งตัวไร้ทิศทางใกล้ระดับปรับตัวลง 50%” K33 เขียน
แม้กิจกรรมจะซบเซา บริษัทก็ยังย้ำว่ามองว่าบริเวณราคาปัจจุบันเป็นจุดที่น่าสนใจสำหรับการจัดสรรเงินลงทุนเข้าสู่ Bitcoin
กิจกรรมในสัญญาฟิวเจอร์สถาวรแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี
K33 ยังให้ความสำคัญกับสัญญาฟิวเจอร์สถาวรของ Bitcoin ซึ่งกิจกรรมการซื้อขายลดลงสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปี 2023 โดยค่าเฉลี่ย 30 วันของปริมาณการซื้อขายรวมสำหรับสัญญาถาวร BTCUSDT บน Binance และ Bybit ลดลงสู่ 10.8 พันล้านดอลลาร์ ณ วันจันทร์
นี่เป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023 โดยมีเพียง 5% ของวันซื้อขายนับตั้งแต่มกราคม 2021 ที่บันทึกปริมาณเฉลี่ยต่ำกว่านี้ ช่วงเวลาที่กิจกรรมอ่อนแอกว่านี้กระจุกตัวอยู่ระหว่างเดือนธันวาคม 2022 ถึงมกราคม 2023 และอีกครั้งระหว่างเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม 2023
แม้กิจกรรมการซื้อขายจะลดลง แต่ open interest ยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง open interest ของสัญญาถาวร Bitcoin เฉลี่ยอยู่ที่ 300,080 BTC ระหว่างวันที่ 1 มิถุนายนถึง 11 สิงหาคม เทียบกับค่าเฉลี่ย 288,000 BTC สำหรับปี 2026 และ 282,000 BTC ตลอดปี 2025 และ 2026
K33 ระบุว่า การผสมผสานดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงเลเวอเรจเชิงสัมพัทธ์ที่อยู่ในระดับสูงในตลาด ซึ่งอาจเพิ่มโอกาสเกิดการเคลื่อนไหวรุนแรง หากการล้างพอร์ตเริ่มบังคับให้นักเทรดต้องปิดสถานะ
บริษัทยังระบุว่าอัตรา funding rate ยังคงผันผวน แต่ยังอยู่ในระดับค่อนข้างปานกลาง เมื่อกิจกรรมการซื้อขายซบเซามากเช่นนี้ แม้การเปลี่ยนแปลงของการวางสถานะเพียงเล็กน้อยก็อาจทำให้อัตรา funding rate แบบ annualized เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญได้
K33 เตือนว่า ภาวะนิ่งเฉยของตลาดในปัจจุบันไม่ได้หมายความว่าความเสี่ยงด้านความผันผวนได้หายไปแล้ว ตรงกันข้าม open interest ที่อยู่ในระดับสูงควบคู่กับปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง อาจทำให้ Bitcoin เปราะบางต่อการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนโดยการล้างพอร์ตได้ทั้งสองทิศทาง
“การผสมผสานที่ยืดเยื้อระหว่าง open interest ที่อยู่ในระดับสูง และ funding rates ที่ผันผวนแต่ยังค่อนข้างปานกลาง ทำให้ตลาดยังคงเปิดรับความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนโดยการล้างพอร์ตได้ทั้งสองทิศทาง” รายงานระบุ
ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 63,200 ดอลลาร์ ลดลง 0.9% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
