Bitcoin อาจได้ประโยชน์จากการแทรกแซงตลาดพันธบัตรรัฐบาลที่ล้มเหลว แม้เงินเฟ้อจะยังคงอยู่ — CoinShares

CoinShares ระบุว่าเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอาจทำให้นโยบายของเฟดยังคงเข้มงวด ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อ Bitcoin ในระยะใกล้และจำกัดการปรับขึ้นเหนือ $80,000
บริษัทชี้ว่า ความพยายามของกระทรวงการคลังสหรัฐในการกดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่ไม่ประสบผลสำเร็จ อาจกระตุ้นให้เกิดการแทรกแซงที่เข้มข้นขึ้นและสนับสนุนแนวโน้มของ Bitcoin
แรงกดดันด้านเงินเฟ้อสะท้อนชัดในอุปสงค์จากสถาบัน โดยผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมียอดเงินไหลออก $243 ล้านในสัปดาห์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Bitcoin (BTC) และตลาดคริปโตโดยรวมปรับขึ้นช่วงสั้น ๆ ในวันศุกร์ หลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐ

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนสิงหาคม เร่งตัวจากการเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) เมื่อเทียบรายปี CPI เพิ่มขึ้น 3.4% ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้าและสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์

Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนสิงหาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานรายปีชะลอลงเล็กน้อยสู่ 2.4% จาก 2.5%

แม้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ แต่ตลาดคริปโตตอบรับในเชิงบวก Bitcoin ปรับขึ้นเหนือ $79,000 ชั่วคราวหลังการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ ก่อนย่อตัวกลับมาใกล้ $77,000 Altcoins เคลื่อนไหวในลักษณะเดียวกัน โดย Ethereum (ETH) ปรับขึ้นเหนือ $2,600 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมกราคม ก่อนทรงตัวใกล้ $2,540

ในแถลงการณ์เมื่อวันศุกร์ CoinShares ระบุว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด “ไม่ได้เป็นประโยชน์ต่อ Bitcoin มากนัก”

บริษัทระบุว่า ตัวเลขเงินเฟ้ออาจเพิ่มน้ำหนักให้กับกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งตอกย้ำความเสี่ยงที่นโยบายการเงินจะยังคงเข้มงวด ผลลัพธ์ดังกล่าวจะเป็นแรงต้านต่อ Bitcoin ในระยะใกล้ โดยเฉพาะหลังจากคริปโตอันดับหนึ่งเผชิญแนวต้านล่าสุดขณะพยายามขยับขึ้นเหนือ $80,000

CoinShares เสริมว่า การทะลุระดับดังกล่าวอย่างยั่งยืนจะต้องอาศัยข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลง การเปลี่ยนท่าทีของเฟดไปในทางผ่อนคลายมากขึ้น หรือปัจจัยกระตุ้นด้านนโยบายที่สำคัญอื่น ๆ

ผลกระทบของแรงกดดันจาก CPI สะท้อนชัดต่ออุปสงค์ของสถาบันต่อสินทรัพย์ดิจิทัล โดยนักลงทุนเริ่มแสดงสัญญาณระมัดระวัง ผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลได้พลิกทิศทางกระแสเงินทุนในสัปดาห์นี้ โดยมียอดเงินไหลออกราว $243 ล้านจนถึงขณะนี้ แม้สัปดาห์ก่อนจะมีเงินไหลเข้าราว $1.3 พันล้าน

รายงาน CPI ยังออกตามหลังการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งแสดงให้เห็นว่าราคาขายส่งเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนสิงหาคม เมื่อพิจารณาร่วมกัน ตัวเลขเงินเฟ้อเหล่านี้ถือเป็นข้อมูลราคาสำคัญชุดสุดท้ายที่ธนาคารกลางสหรัฐจะใช้ก่อนการประชุมนโยบายในสัปดาห์หน้า

แรงกดดันในตลาดพันธบัตรรัฐบาลอาจกลายเป็นปัจจัยหนุน Bitcoin

นอกเหนือจากนโยบายการเงินแล้ว CoinShares ยังชี้ว่าแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นอีกปัจจัยสำคัญต่อ Bitcoin บริษัทระบุว่าโครงการขยายการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐยังไม่สามารถลดอัตราผลตอบแทนระยะยาวได้อย่างมีนัยสำคัญ แม้จะเพิ่มการเข้าซื้อในช่วงปลายของเส้นอัตราผลตอบแทน

CoinShares เขียนว่า “แม้โครงการดังกล่าวอาจช่วยด้านสภาพคล่อง แต่การที่ไม่สามารถลดต้นทุนการกู้ยืมได้สะท้อนให้เห็นถึงขนาดของแรงกดดันพื้นฐานในตลาดพันธบัตรรัฐบาล”

บริษัทให้เหตุผลว่า เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ความกังวลด้านการคลัง และ term premium ที่อยู่ในระดับสูง ยังคงกดดันตลาดพันธบัตรรัฐบาล

CoinShares เสริมว่า “ในทางกลับกัน เรามองว่าความล้มเหลวดังกล่าวอาจกลายเป็นปัจจัยสนับสนุน Bitcoin มากขึ้นในระยะยาว” โดยให้เหตุผลว่าแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนระยะยาวที่ต่อเนื่องอาจเพิ่มเสียงเรียกร้องให้กระทรวงการคลังแทรกแซงอย่างจริงจังมากขึ้น

การแทรกแซงดังกล่าวอาจเสริมความแข็งแกร่งให้กับมุมมองเรื่องการด้อยค่าของเงิน ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน Bitcoin และทองคำ หากนักลงทุนตีความว่าการเข้าซื้อพันธบัตรของกระทรวงการคลังในวงเงินที่มากขึ้นเป็นความพยายามกดต้นทุนการกู้ยืมโดยไม่แก้ไขความกังวลด้านการคลังที่เป็นปัจจัยพื้นฐาน

CoinShares เสริมว่า “หากเกิดขึ้นจริง นี่อาจกลายเป็นหนึ่งในปัจจัยกระตุ้น Bitcoin ระยะกลางที่ทรงพลังมากกว่า”

ณ เวลาที่เขียน Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ $77,380 เพิ่มขึ้น 0.1% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา