Banxico ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 2026 และเลื่อนกรอบเวลาการกลับสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ

ในวันพุธ ธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) ได้เผยแพร่รายงานรายไตรมาสสำหรับไตรมาส 2 ปี 2026 ซึ่งสถาบันได้ปรับประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ

สำหรับปี 2026 Banxico ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตจาก 1.1% เป็น 1.5% แม้จะเลื่อนกรอบเวลาที่เงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่เป้าหมาย 3% จากไตรมาส 2 ปี 2027 ไปเป็นไตรมาสสุดท้ายของปีเดียวกัน

ในส่วนของเงินเฟ้อพื้นฐาน สถาบันของเม็กซิโกคาดว่า CPI จะเพิ่มขึ้นจาก 3.4% เป็น 3.5% ในไตรมาส 4 นอกจากนี้ยังยอมรับว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังแสดงสัญญาณอ่อนแอจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการทบทวนข้อตกลงการค้า USMCA

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประเด็นสำคัญ:

คาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะกลับเข้าสู่เป้าหมาย 3% ในไตรมาส 4 ปี 2027 (ไม่ใช่ไตรมาส 2)

คาดการณ์การเติบโต GDP ปี 2026 ที่ 1.5% เทียบกับ 1.1% ในรายงานรายไตรมาสฉบับก่อนหน้า

คาดการณ์การเติบโต GDP ปี 2027 ที่ 2.0% เทียบกับ 2.1% ในรายงานฉบับก่อนหน้า

คาดการณ์เงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยรายปีในไตรมาส 4 ปี 2026 ที่ 3.5% เทียบกับประมาณการก่อนหน้าที่ 3.5%

คาดการณ์เงินเฟ้อพื้นฐานเฉลี่ยรายปีในไตรมาส 4 ปี 2026 ที่ 3.5% เทียบกับประมาณการก่อนหน้าที่ 3.4%

เศรษฐกิจภายในประเทศยังคงเผชิญกับช่วงเวลาแห่งความอ่อนแอ และต้องรับมือกับสภาพแวดล้อมภายนอกที่ซับซ้อนซึ่งเผชิญกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีนัยสำคัญ

คาดการณ์เงินเฟ้อพื้นฐานเฉลี่ยรายปีในไตรมาส 4 ปี 2027 ที่ 3.0% เทียบกับประมาณการก่อนหน้าที่ 3.0%

คาดการณ์เงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยรายปีในไตรมาส 4 ปี 2027 ที่ 3.0% เทียบกับประมาณการก่อนหน้าที่ 3.0%

เศรษฐกิจภายในประเทศยังคงเผชิญกับช่วงเวลาแห่งความอ่อนแอ ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกระบวนการทบทวนประจำปีของ USMCA

ดุลความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจเอนเอียงไปทางด้านลบ

ดุลความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อยังคงเอนเอียงไปทางด้านสูงขึ้น โดยมีแรงขับเคลื่อนจากเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงอยู่ การหยุดชะงักทางการค้า ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ภาวะช็อกจากสภาพภูมิอากาศ แรงกดดันด้านต้นทุน และความเป็นไปได้ที่เงินเปโซจะอ่อนค่า

การปรับประมาณการ GDP ปี 2026 มีสาเหตุมาจากการเติบโตของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Banxico

ธนาคารกลางเม็กซิโกคืออะไร?

ธนาคารกลางเม็กซิโก หรือที่รู้จักกันในชื่อ Banxico คือธนาคารกลางของประเทศ ภารกิจของธนาคารคือการรักษามูลค่าของสกุลเงินเม็กซิโก ซึ่งก็คือเปโซเม็กซิโก (MXN) และกำหนดนโยบายการเงิน เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ วัตถุประสงค์หลักคือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพภายในกรอบเป้าหมาย หรืออยู่ที่หรือใกล้เคียงเป้าหมาย 3% ซึ่งเป็นค่ากลางของกรอบความผันผวนระหว่าง 2% ถึง 4%

นโยบายการเงินของธนาคารกลางเม็กซิโกมีอิทธิพลต่อเปโซเม็กซิโกอย่างไร?

เครื่องมือหลักที่ Banxico ใช้ในการกำหนดทิศทางนโยบายการเงินคือการกำหนดอัตราดอกเบี้ย เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย ธนาคารจะพยายามควบคุมด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของภาคครัวเรือนและภาคธุรกิจสูงขึ้น และส่งผลให้เศรษฐกิจชะลอลง โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อเปโซเม็กซิโก (MXN) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ส่งผลให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ MXN อ่อนค่า ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับ USD หรือการคาดการณ์ว่า Banxico จะกำหนดอัตราดอกเบี้ยอย่างไรเมื่อเทียบกับเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เป็นปัจจัยสำคัญ

ธนาคารกลางเม็กซิโกประชุมบ่อยแค่ไหนในแต่ละปี?

Banxico ประชุมปีละแปดครั้ง และนโยบายการเงินของธนาคารได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการตัดสินใจของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ดังนั้น คณะกรรมการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางจึงมักประชุมกันหนึ่งสัปดาห์หลังจากเฟด การดำเนินการเช่นนี้ทำให้ Banxico ตอบสนอง และบางครั้งคาดการณ์ล่วงหน้าต่อมาตรการนโยบายการเงินที่กำหนดโดยเฟด ตัวอย่างเช่น หลังการระบาดของโควิด-19 ก่อนที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Banxico ได้ดำเนินการก่อนเพื่อพยายามลดโอกาสที่เปโซเม็กซิโก (MXN) จะอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญ และเพื่อป้องกันเงินทุนไหลออกที่อาจทำให้ประเทศขาดเสถียรภาพ

บทความถัดไป