TMGM Daily Market Breakfast: 2026-08-27

สรุปภาวะตลาดช่วงเช้า

• อิหร่านและโอมานบรรลุข้อตกลงแบ่งปันรายได้จากช่องแคบฮอร์มุซ ตามแถลงการณ์ของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามอิหร่าน (IRGC) ที่ Bloomberg รายงาน ขณะที่ความตึงเครียดระหว่างเตหะรานและวอชิงตันเกี่ยวกับการควบคุมเส้นทางเดินเรือดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไป
• ตามรายงานที่ได้รับ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมทรงตัวต่อเนื่อง ซึ่งยังคงสร้างแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ขณะที่ตลาดประเมินนัยต่อทิศทางนโยบายในช่วงปลายปี
• การสื่อสารของธนาคารกลางยุโรปบ่งชี้ถึงการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม โดย Isabel Schnabel ระบุว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะอยู่เหนือระดับ 2% เป็นระยะเวลานาน ขณะที่รายงานอีกฉบับระบุว่าผู้กำหนดนโยบายเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
• ผลสำรวจของ Reuters พบว่า 57% ของนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 1.25% ในเดือนกันยายน ซึ่งสะท้อนการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญจากผลสำรวจในเดือนกรกฎาคม
• ธนาคารกลางเม็กซิโกปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 2026 ในรายงานรายไตรมาสไตรมาส 2 พร้อมทั้งเลื่อนกรอบเวลาที่คาดว่าเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่เป้าหมายออกไป
• แคนาดาระบุว่าจะเพิ่มภาษีตอบโต้เหล็กและอะลูมิเนียมจากสหรัฐฯ เป็นสองเท่าสู่ระดับ 50% และจะเรียกเก็บภาษีใหม่ 50% สำหรับสินค้าอื่น ๆ ขณะที่มีรายงานว่าวอชิงตันกำลังพิจารณามาตรการลงโทษทางการค้าเพิ่มเติม

ภาพรวม

พัฒนาการด้านธนาคารกลางและเงินเฟ้อเป็นประเด็นหลักในช่วงเวลาการรายงาน โดยข้อมูลเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ของสหรัฐฯ การปรับประมาณการล่าสุดของธนาคารกลางเม็กซิโก แนวทางสื่อสารที่เปลี่ยนแปลงของธนาคารกลางยุโรป และผลสำรวจของ Reuters เกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น ล้วนเป็นปัจจัยที่กำหนดวาระเศรษฐกิจมหภาค ประเด็นร่วมของข่าวเหล่านี้คือความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และการให้ความสำคัญอย่างต่อเนื่องกับการคุมเข้มนโยบายหรือการชะลอการผ่อนคลายนโยบายในหลายเศรษฐกิจขนาดใหญ่

นอกเหนือจากพัฒนาการด้านเศรษฐกิจมหภาคแล้ว ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์และการค้าก็มีบทบาทโดดเด่นเช่นกัน Bloomberg รายงานว่าอิหร่านและโอมานได้ตกลงข้อตกลงแบ่งปันรายได้จากช่องแคบฮอร์มุซ ท่ามกลางภาวะเผชิญหน้าที่ยังคงดำเนินอยู่ระหว่างเตหะรานและวอชิงตัน ขณะที่ข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและแคนาดาทวีความรุนแรงขึ้นจากมาตรการภาษีตอบโต้รอบใหม่ และความเป็นไปได้ของมาตรการลงโทษเพิ่มเติมจากสหรัฐฯ

พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์

อิหร่านและโอมานตกลงข้อตกลงแบ่งปันรายได้จากช่องแคบฮอร์มุซ

กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามอิหร่านระบุว่า อิหร่านได้บรรลุข้อตกลงแบ่งปันรายได้กับโอมานเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ตามรายงานของ Bloomberg ที่เผยแพร่ในช่วงเวลาดังกล่าว รายงานระบุว่าข้อตกลงนี้เกิดขึ้นในขณะที่การเผชิญหน้าระหว่างเตหะรานและวอชิงตันเกี่ยวกับการควบคุมเส้นทางเดินเรือที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์แห่งนี้ยังคงดำเนินต่อไป บทความที่ได้รับไม่ได้ให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับเงื่อนไขทางการเงินของข้อตกลง

เศรษฐกิจมหภาค & ธนาคารกลาง

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ของสหรัฐฯ ยังคงเป็นประเด็นสำคัญต่อทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ

รายงานที่ได้รับเกี่ยวกับสหรัฐอเมริการะบุว่า ข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนกรกฎาคมยังคงสร้างแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐ โดยบทความหนึ่งระบุว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ทรงตัว และการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวได้จุดกระแสการหารืออีกครั้งเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี ขณะที่อีกบทความหนึ่งก่อนการประกาศข้อมูลระบุว่า สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐ (Bureau of Economic Analysis) มีกำหนดเผยแพร่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) เดือนกรกฎาคม เวลา 12:30 GMT ในวันพุธ ซึ่งตอกย้ำความสำคัญของข้อมูลดังกล่าวต่อการประเมินเงินเฟ้อของ Fed

การสื่อสารของ ECB ชี้ไปสู่การคุมเข้มเพิ่มเติม ขณะที่มีรายงานการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

การสื่อสารของธนาคารกลางยุโรปยังคงมุ่งเน้นไปที่เงินเฟ้ออย่างชัดเจน Isabel Schnabel ระบุว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะอยู่เหนือเป้าหมาย 2% เป็นระยะเวลานาน และจำเป็นต้องมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ตามรายงานของ Bloomberg และความเห็นแยกต่างหากที่ปรากฏในบทความที่ได้รับ เธออ้างถึงต้นทุนพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง รวมถึงราคาก๊าซและระดับการกักเก็บที่ต่ำ และระบุว่าการรอให้ผลกระทบจากค่าจ้างปรากฏชัดอาจทำให้ ECB ดำเนินนโยบายช้ากว่าสถานการณ์ ขณะเดียวกัน Reuters Television รายงานแยกต่างหากว่า แหล่งข่าวระบุว่า ECB เตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักในการประชุมเดือนกันยายน แม้ว่ารายงานฉบับเดียวกันจะระบุว่าไม่มีแรงสนับสนุนต่อการส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งหลังจากการปรับขึ้นครั้งดังกล่าว ดังนั้น การรายงานที่ได้รับจึงสะท้อนทั้งแนวโน้มคุมเข้มในระยะใกล้และความระมัดระวังต่อแนวทางชี้นำหลังเดือนกันยายน

ผลสำรวจของ Reuters ชี้การเปลี่ยนแปลงไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนกันยายน

ผลสำรวจของ Reuters ที่จัดทำระหว่างวันที่ 17 ถึง 24 สิงหาคม พบว่า 57% ของนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนสู่ระดับ 1.25% บทความที่ได้รับอธิบายว่านี่เป็นการพลิกมุมมองอย่างชัดเจนจากผลสำรวจในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกตในความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์ต่อการตัดสินใจนโยบายครั้งถัดไปของ BoJ

Banxico ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 และเลื่อนเวลาการกลับสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ

ธนาคารกลางเม็กซิโกเผยแพร่รายงานรายไตรมาสไตรมาส 2 ปี 2026 และปรับประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ ตามบทความที่ได้รับ Banxico ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 2026 ขณะเดียวกันก็เลื่อนช่วงเวลาที่คาดว่าเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่เป้าหมายออกไป ซึ่งสะท้อนแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นควบคู่กับแรงกดดันด้านราคาที่มีความต่อเนื่องมากขึ้น

นโยบาย & พัฒนาการด้านกฎระเบียบ

ข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดาทวีความรุนแรงจากมาตรการภาษีตอบโต้รอบใหม่

แคนาดาระบุว่าจะเพิ่มภาษีตอบโต้เหล็กและอะลูมิเนียมจากสหรัฐฯ เป็นสองเท่าสู่ระดับ 50% และจะเรียกเก็บอากรใหม่ 50% สำหรับสินค้าต่าง ๆ รวมถึงผลิตภัณฑ์นม เฟอร์นิเจอร์ เสื้อผ้า และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งกระทบต่อมูลค่าการส่งออกประจำปีของสหรัฐฯ ราว 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานที่ได้รับ บทความยังระบุด้วยว่าวอชิงตันกำลังพิจารณามาตรการลงโทษทางการค้าเพิ่มเติมเพื่อตอบโต้ หลังการเจรจาการค้าล่าสุดล่มลง พร้อมเสริมว่าสหรัฐอเมริกาได้ขู่จะเรียกเก็บภาษีนำเข้ารถยนต์จากแคนาดาในอัตรา 50% ตั้งแต่เดือนมกราคมแล้ว

เหตุการณ์ตามกำหนดการ

• การประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) เดือนกรกฎาคมของสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐ — วันพุธ เวลา 12:30 GMT: บทความที่ได้รับระบุว่า สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐมีกำหนดเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเดือนกรกฎาคม

สรุปปิดท้าย

ช่วงเวลาการรายงานนี้ขับเคลื่อนโดยพัฒนาการด้านเงินเฟ้อและธนาคารกลางในสหรัฐอเมริกา ยูโรโซน ญี่ปุ่น และเม็กซิโก ขณะที่พาดหัวข่าวด้านภูมิรัฐศาสตร์และการค้าได้เข้ามาเสริมภาพรวมด้านนโยบายในวงกว้าง ผ่านข้อตกลงเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซและข้อพิพาทด้านภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดาที่ทวีความรุนแรงขึ้น