Euro: Tumpuan terhadap Fed terus memberi tekanan berbanding Dolar AS – Commerzbank

Volkmar Baur dari Commerzbank menyatakan bahawa EUR/USD merosot ke paras terendah sejak Mei 2025, namun data terkini zon euro dan Tinjauan Pinjaman Bank ECB mungkin dibayangi oleh keputusan Fed yang bakal diumumkan. Dengan pasaran menjangkakan kenaikan kadar pada Disember dan dua lagi kenaikan tahun depan, dolar dilihat akan kekal kukuh selagi jangkaan tersebut tidak tercabar.

Kekuatan dolar bergantung pada jangkaan terhadap Fed

"Selepas kami menyuarakan sedikit rasa terkejut pada akhir minggu lalu bahawa euro tidak melemah dengan lebih ketara berbanding dolar AS, EUR/USD merosot sepanjang sesi dagangan semalam dan akhirnya ditutup pada 1.1120, paras terendah sejak Mei 2025. Walau bagaimanapun, faktor yang lazim menjadi pendorong sejak beberapa minggu kebelakangan ini, iaitu perbezaan kadar faedah antara Perancis dengan Jerman serta harga minyak, bukanlah punca pergerakan semalam. Sekurang-kurangnya bukan secara langsung."

"Namun, euro menerima tekanan yang jauh lebih besar pada pukul 10 pagi, apabila ECB menerbitkan Tinjauan Pinjaman Banknya. Khususnya, firma melaporkan penurunan ketara dalam permintaan untuk pinjaman baharu, dengan menyebut rancangan pelaburan yang lebih lemah sebagai antara faktornya. Isi rumah juga kekal berhati-hati untuk mengambil pinjaman perumahan susulan kadar faedah yang lebih tinggi. Secara keseluruhan, keadaan ini bukan petanda baik bagi ekonomi kawasan euro."

"Namun, ini tidak mengubah jangkaan. Kadar faedah berkemungkinan kekal tidak berubah malam ini, dan jika Kevin Warsh mengekalkan pendiriannya seperti biasa, sebagaimana yang dilihat berkemungkinan berlaku, sidang akhbar itu dijangka memberikan sedikit sahaja petunjuk tentang Disember, jika ada sekalipun. Namun, bagi dolar, itu mungkin sudah memadai. Pasaran menjangkakan kenaikan kadar pada Disember dan dua lagi kenaikan tahun depan. Selagi tiada kenyataan yang meredakan jangkaan tersebut, dolar AS berkemungkinan kekal kukuh."

"Bagaimanapun, hari ini semua perkara ini berkemungkinan menjadi kurang penting bagi EUR/USD apabila tumpuan beralih kepada Fed. Keputusan kadar faedah akan diumumkan pada pukul 6:00 petang GMT, diikuti 30 minit kemudian oleh sidang akhbar Kevin Warsh. Walaupun Eropah sudah kembali menggunakan waktu piawai, AS hanya akan berbuat demikian pada hujung minggu ini, yang bermakna waktu kami pada masa ini hanya lima jam lebih awal daripada waktu Pantai Timur AS."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)