美元：CPI 公布後市場維持鷹派立場－ING
ING策略師Francesco Pesole、Frantisek Taborsky和Chris Turner指出，在美國CPI符合預期後，美元走強，因市場原先已為更高的數據表現進行布局。儘管核心通膨以三個月年化1.6%的速度運行，市場對Fed的預期仍偏向鷹派，9個基點的9月升息預期與12月完整25個基點的升息預期仍已反映在價格中，使外匯波動率在Jackson Hole Symposium前維持低迷。
美元受到頑固的Fed定價支撐
「美元昨日在整體CPI月增0.1%、核心CPI月增0.2%，且與市場共識完全一致後，出現了短暫的負面反應。背後原因是市場對Fed利率預期出現小幅偏鴿的重新定價，這告訴我們，市場原本押注的數據會略高於共識。無論如何，這次公布並未為短端利率與外匯走勢提供明確答案，而美元最終收高，這可能也反映了在本輪美國數據公布後，部分美元淨多頭部位重新建立。」
「我們評估，核心通膨以三個月年化1.6%的速度運行，正在削弱Fed進一步緊縮的理由。但市場仍維持鷹派立場。就業與CPI報告合計使9月FOMC預期下調了5個基點，但價格中仍保留9個基點。」
「這對外匯告訴我們兩件重要的事。第一，市場不願完全排除Fed進一步緊縮的可能性，這使美元多頭仍保持活躍。Fed偏鷹派的溝通是主要原因。」
「下週的FOMC會議紀要應能提供一些有關委員會最新想法的線索，但除非我們在今日的PPI數據或未來幾週其他次要數據公布中看到重大意外，否則Fed定價可能趨於穩定，外匯波動率也可能進一步收斂。即便如此，我們預期Fed的溝通將逐步淡化其鷹派語氣，並使USD面臨下行風險。」
「在這一切之中，海灣局勢可能再次對外匯產生一定影響，特別是透過荷莫茲海峽談判對風險情緒的影響。」
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