美元指數：聯準會定價支撐漲勢－Scotiabank
Scotiabank 策略師 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，隨著掉期市場目前反映週三進一步緊縮的機率為 85%，美元（USD）在 FOMC 週開局表現堅挺。他們強調，美元指數（DXY）相對於前端利差而言估值大致合理，並認為若要進一步升破 100，將需要殖利率差出現顯著變動，而他們懷疑聯準會是否已準備好釋出如此幅度的行動。
美元在關鍵 FOMC 會議前維持強勢
「美元在 FOMC 週伊始表現穩健，反映出上週美國通膨數據公布後，市場對週三政策決議預期的轉變。掉期市場反映週三有 21 個基點（或 85%）的緊縮風險，而彭博調查目前顯示，僅有非常微弱的多數受訪者傾向按兵不動。」
「近年來，若掉期定價顯示聯準會調整利率的風險達到 70% 或以上，幾乎都是政策行動的完美指標，因此美元因應掉期定價而上漲是可以理解的。不過，前景仍存在一些風險。」
「若聯準會維持利率不變，將令市場感到意外，並對美元構成明顯利空。但即使升息，若屬於『鴿派』升息、且未明確承諾後續還會進一步行動，也可能對美元造成壓力。」
「就目前前端利差所處水準而言，DXY 的定價大致合理。DXY 若要進一步上漲並站穩 100 之上，將需要殖利率差顯著變動的支撐，而目前我們並不清楚聯準會是否準備將利率上調到那種程度。」
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