美元指數因非農就業數據意外疲弱而重挫，市場對聯準會升息的押注降溫
- DXY在NFP意外顯示就業減少2.3萬人後下滑。
- 9月升息機率大幅下滑，帶動美債殖利率走低。
- 市場焦點轉向CPI與PPI，以確認通膨走勢。
追蹤美元兌六種貨幣一籃子表現的美元指數（DXY），在美國就業報告遜於預期後下跌0.36%，報99.58。由於通膨仍頑固高於聯準會2%的目標，這項數據緩解了聯準會升息的壓力。
7月非農就業萎縮拖累DXY下跌、殖利率走低，市場關注轉向下週CPI
7月非農就業報告顯示，經濟體就業人數減少2.3萬人，低於預期的增加8萬人。5月與6月數據亦遭下修，前者自12.9萬下修至6.3萬，後者自5.7萬下修至2萬。儘管報告整體偏空，失業率仍由4.2%小幅降至4.1%。
針對這項數據，里奇蒙聯準銀行總裁Thomas Barkin表示，勞動市場呈現「低招聘、低裁員」特徵，並指出企業獲利「相當強勁」。
數據公布後，DXY自99.90急跌至99.48，而美國公債殖利率也走低，尤其是10年期美債殖利率下跌3.5個基點至4.637%。
市場預期聯準會9月將按兵不動
貨幣市場下調了對9月升息的預期。根據Prime Terminal數據，按兵不動的機率由約42%反轉升至接近70%，而升息25個基點的機率則由58%降至30%。
交易員的焦點轉向下週8月12日公布的7月美國消費者物價指數（CPI）。經濟學家預估，通膨年增率將由3.5%降至3.4%，核心CPI年增率則將由2.6%小幅降至2.5%。
在CPI公布一天後，市場將迎來生產者物價指數（PPI）；該數據用於計算聯準會偏好的通膨指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數。
下週美國經濟日曆
美元指數價格預測：技術展望
在日線圖上，美元指數現貨報99.63，短線仍維持看跌偏向，因其跌破聚集的簡單移動平均線（SMA）區間，該區間最新綜合讀數位於100.57附近，現已轉為上方阻力。價格正測試約99.63的上升支撐趨勢線，凸顯出一個關鍵區域；若日線收盤進一步走低，將強化下行情境。與此同時，相對強弱指數（14）報36.19，徘徊在超賣區上方不遠處，顯示賣壓仍占主導，但可能逐漸接近衰竭。
上檔方面，若能回升突破100.57的SMA聚集區，將是下行壓力減弱的第一個訊號，而下降阻力趨勢線的突破水準101.57將成為下一道關卡，並暫時限制更強勁的反彈。下檔方面，若持續跌破99.63的上升支撐趨勢線，將為更深一波跌勢打開空間；同時，RSI位於36.19附近也暗示，儘管整體技術結構仍承壓，進一步擴大跌幅的難度可能會逐步增加。
（本文的技術分析內容是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）
美元常見問答
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是其他相當多國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙幣一同流通。美元是全球交易量最大的貨幣，根據2022年的數據，約占全球外匯交易總額的88%以上，平均每日交易額達6.6兆美元。 第二次世界大戰後，USD取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期內，美元都以黃金作為支撐，直到1971年布雷頓森林協議瓦解後，金本位制度才告終。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩大使命：實現物價穩定（控制通膨）與促進充分就業。達成這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會2%的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至2%以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。
在極端情況下，聯準會也可能增印更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非傳統政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行出於對交易對手違約的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息難以達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在2008年全球金融危機期間對抗信貸緊縮所採取的主要工具。其做法是聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國政府債券。QE通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，並且不將其持有且到期的債券本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
