英國：預計下半年成長將放緩－Societe Generale
法國興業銀行的 Sam Cartwright 指出，英國（UK）國內生產毛額（GDP）於 2026 年第二季季增 0.4%，主要受企業投資與具韌性的消費支出帶動。自 2024 年第四季以來，資訊與通訊技術（ICT）設備投資一直是關鍵成長動能，可能與 AI 相關，預計短期內將持續支撐 GDP。然而，Cartwright 預期隨著暫時性支撐因素消退，以及能源相關逆風加劇，2026 年下半年 GDP 成長將放緩至季增 0.1%。
預計 2026 年下半年成長放緩
「自 2024 年第四季以來，ICT 設備投資已為 GDP 貢獻 0.45 個百分點，而同期 GDP 總增幅為 1.9%；若與 AI 相關的投資維持強勁，短期內可能持續支撐成長。」
「過去幾年，上半年強勁成長之後，通常會在下半年轉為較疲弱的成長。由於美國與伊朗的衝突仍未解決，加上支撐 2026 年第二季 GDP 的部分一次性因素，例如世界盃與有利天氣，可能逐漸消退；外界對秋季預算案加稅的揣測，也可能促使企業採取觀望態度；貨幣政策仍具限制性，且公用事業價格上漲預計將壓抑實質所得，我們預期這一模式將再次出現，並持續預測 2026 年下半年成長疲弱。」
「整體而言，我們預測 2026 年下半年 GDP 成長平均為季增 0.1%，與英國央行（BoE）7 月貨幣政策報告（MPR）的預測一致，使 2026 年全年成長率維持在 1.1%。即便如此，這仍明顯高於我們在 2025 年底對 2026 年成長 0.7% 的預測。」
「關鍵風險仍在於美國與伊朗衝突的發展路徑。然而，到目前為止，英國的經濟活動數據已證明對這場危機仍具韌性。」
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