波蘭：投資反彈支撐成長－ING
ING 的 Adam Antoniak 預期，波蘭 2026 年第二季 GDP 初值將確認為年增 3.8%，固定投資則在歐盟與 RRF 資助項目的帶動下強勁反彈。民間消費預計將略為放緩，因較高的燃料價格與較疲弱的薪資成長對購買力造成壓力。8 月 CPI 預估為 3.1%，核心通膨則持穩於 3.1%。
投資驅動的擴張抵消消費走軟
「我們預期，波蘭 2026 年第二季 GDP 初值將於 8 月 31 日確認為年增 3.8%。波蘭統計局也將公布經濟成長的構成。我們估計，民間消費成長由 2026 年第一季的年增 3.3% 放緩至年增 3.0%，因較高的燃料價格以及薪資成長進一步放緩，對購買力造成壓力。」
「與此同時，固定投資成長由前一季令人失望的年增 2.4% 升至年增 8.5%。由歐盟基金（包括 RRF）資助的項目加速推進，而 2026 年上半年大型企業投資支出的數據顯示，2026 年第二季投資活動強勁。」
「週一也將公布 8 月 CPI 通膨數據，該數據可能由 7 月的年增 3.0% 小幅升至年增 3.1%。我們估計核心通膨維持不變，為年增 3.1%，而燃料價格對年度 CPI 略高的貢獻，可能幾乎被食品通縮負面影響的加深所完全抵消。」
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