隨著美國通膨數據成為市場焦點，黃金升破 4,400 美元

• 在 7 月美國 CPI 數據公布前，黃金重返 $4,400 上方。
• 在荷莫茲海峽重啟通航前景不明之際，居高不下的 Oil 價格使通膨風險持續受到關注。
• 技術面前景維持看漲，儘管 RSI 已接近超買區域。

黃金（XAU/USD）週三反彈，此前週二收跌，這僅是過去六個交易日中的第二次收於負值區間。交易員目前正等待將於 GMT 12:30 公布的美國消費者物價指數（CPI）數據，以判斷看漲動能是否會延續，或市場是否將形成反轉。截稿時，XAU/USD 交投於 $4,417 附近，當日上漲 1.11%。

市場預期美國 7 月通膨月率將小幅升溫，整體 CPI 預計上升 0.1%，核心 CPI 預計增加 0.2%。不過，年率預估將分別放緩至 3.4% 與 2.5%。

Rabobank 的 RaboResearch Global Economics & Markets 團隊警告稱，市場對美國 CPI 溫和表現的共識，正處於更為動盪的地緣政治背景之下。該行指出：「在胡塞武裝於紅海襲擊一艘船隻，造成 4 名船員與 2 名救援人員喪生，且美國又在阿曼灣打擊另一艘『試圖突破其對伊朗封鎖』的船隻之後；伊朗表示，除非美國滿足其越界要求，否則荷莫茲海峽將維持關閉。」

與此同時，外交努力仍在持續。巴基斯坦內政部長 Mohsin Naqvi 在德黑蘭會晤伊朗總統 Masoud Pezeshkian 與外交部長 Abbas Araghchi，伊斯蘭馬巴德正尋求重啟陷入停滯的美伊和平談判。

儘管如此，仍沒有跡象顯示荷莫茲海峽將立即達成重啟通航協議。西德州中級原油（WTI）交投於 $82 附近，維持在一個半星期高點附近。美國能源資訊署（EIA）也將 2026 年 WTI 平均油價預測自每桶 $76.26 上調至 $80.88。

在通膨高於聯準會（Fed）2% 目標，且更高的 Oil 價格進一步增添上行風險的情況下，這份 CPI 報告將幫助交易員評估聯準會的利率路徑，尤其是在 9 月會議之前。根據 CME FedWatch Tool，目前市場認為升息的機率為 48%。

若通膨數據高於預期，可能會強化升息押注，推升美元與美債殖利率，並對這種不孳息金屬構成壓力。反之，若數據較為疲弱，可能促使交易員進一步下調升息預期，令黃金短線前景持續偏向上行。

技術分析：XAU/USD 接近 200 日 SMA

XAU/USD 延續其升勢，站上 50 日簡單移動平均線（SMA），並交投於 100 日 SMA 上方不遠處，令短線偏向維持看漲。

目前該貨幣對正逼近位於 $4,500 的 200 日 SMA，這構成下一個重要上方阻力；而相對強弱指數（RSI）報 68，徘徊於超買區域附近，顯示最新一波漲勢強勁，但也可能較容易出現盤整。

平均趨向指數（ADX）報 30，顯示市場處於中度趨勢狀態，進一步強化了只要價格維持在短中期均線上方，看漲階段便有望延續的觀點。

下行方面，初步支撐位見於 $4,388 附近的 100 日 SMA，更深一層的支撐則在約 $4,148 的 50 日 SMA，預計買盤將在修正回落時重新進場。再往下看，位於 $4,000 的水平支撐線構成更具結構性的底部支撐。

上行方面，位於 $4,500 的 200 日 SMA 是多頭若要延續升勢所必須收復的關鍵阻力位；若無法突破此一障礙，價格可能將持續在附近移動平均線支撐帶上方整理。

（本報導的技術分析內容是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）