黃金:CTA 賣盤限制了 4,400 美元下方的上行空間——TD Securities

TD Securities 的大宗商品策略師表示,在疲弱的美國就業數據降低了市場對聯準會升息風險的認知後,黃金在漲勢後持穩,但 CTA(Commodity Trading Advisors,商品交易顧問)正在減持多頭部位。他們認為,隨著能源價格再度上升,停滯性通膨的敘事必須進一步強化,黃金才有望進一步上漲,並指出價格需突破 4,400 美元/盎司,CTA 才會重新增加多頭部位。

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儘管有支撐,CTA 仍縮減曝險

「貴金屬暫時停下腳步。在疲弱的就業數據進一步削弱市場對聯準會即將升息機率的預期後,這種黃色金屬在漲勢後持穩。」

「然而,隨著能源價格再度緩步走高,若要讓黃金跟進上漲,停滯性通膨的敘事仍需進一步確立。」

「目前,來自 SHFE 頂尖交易員的亞洲買盤,以及持續流入的 ETF 資金,提供了支撐。」

「另一方面,CTA 已開始平掉多頭部位,而價格需要升破 4,400 美元/盎司,才會重新建立多頭部位。」

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