黃金自 50-SMA 支撐反彈；在市場押注聯準會升息及美元走強之際，看跌偏向仍然存在

• 黃金自數週低點進一步反彈，但上行空間似乎有限。
• 聯準會升息押注與通膨風險使美國債券殖利率維持高檔，支撐美元。
• 地緣政治風險進一步支撐避險美元，這應會限制金價漲幅。

週二亞洲時段，黃金 (XAU/USD) 在 $4,284-$4,283 區域附近吸引部分逢低買盤，脫離前一日觸及的一個多月低點。然而，在基本面偏空的背景下，加上今日稍晚即將展開為期兩天的關鍵 FOMC 政策會議，任何具意義的升勢看來仍難以實現。

美國聯準會 (Fed) 預定於週三公布利率決議，而上週公布的最新美國通膨數據，提升了市場對近期升息的押注。然而，市場焦點將放在更新後的經濟預測，包括所謂的點陣圖，以及聯準會主席 Kevin Warsh 在會後記者會上的談話。投資人將尋找更多有關聯準會未來政策路徑的線索，這將在影響美元 (USD) 價格動態方面扮演關鍵角色，並為不孳息的黃金提供新的方向性動能。

在這一關鍵央行事件登場前，能源價格上漲所帶來的通膨風險，支撐聯準會進一步收緊政策的前景。此外，公共與企業借貸激增，促使全球債市拋售延續。這進一步推動基準 10 年期美國公債殖利率自 2023 年以來首次升破 5% 門檻。再者，持續存在的地緣政治不確定性，使避險美元維持在週一觸及的近兩週高點附近，並應會限制黃金進一步上漲空間。

在中東危機的最新發展方面，伊朗支持的葉門胡塞武裝於週一對沙烏地阿拉伯哈米斯穆沙伊特的一處空軍基地發動大規模飛彈與無人機攻擊。此外，伊朗最高國家安全委員會秘書 Mohsen Rezaei 拒絕立即與美國談判的可能性，並表示德黑蘭在其條件獲得滿足之前不會重返談判。這削弱了透過外交途徑結束戰爭的希望，有利於美元多頭，也使市場在押注金價進一步上行前保持謹慎。

XAU/USD 日線圖

技術分析

XAU/USD 維持略偏中性至受限的基調，目前位於 6 月至 8 月升勢的 50.0% 回撤位下方不遠處，同時仍交投於 50 日簡單移動平均線 (SMA) 上方，顯示市場更偏向盤整而非明確趨勢。此外， 相對強弱指數 (RSI) 徘徊在 45 附近，暗示動能偏弱。然而，移動平均收斂背離指標 (MACD) 仍處於負值區域，且柱狀圖低迷，進一步強化了這樣的觀點：除非買方重新收復上方的斐波那契阻力，否則反彈可能難以延續。

與此同時，若突破位於 $4,323 附近的 50.0% 回撤位，可能會在 $4,412 附近的 38.2% 斐波那契回撤位遭遇強勁阻力；若上行壓力增強，接著將看向接近 $4,522 的 23.6% 水準。下行方面，初步支撐位於約 $4,275 的 50 日 SMA，其後是位於 $4,234 附近的 61.8% 斐波那契回撤位。若明確跌破此區域，將暴露出更深層的結構性支撐，分別為接近 $4,108 的 78.6% 回撤位，以及先前約 $3,947 的關鍵支撐區。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）