德國：商業景氣好轉－Commerzbank
Commerzbank 的 Dr. Ralph Solveen 指出，德國 Ifo 商業景氣指數於 8 月由 86.7 升至 88.8，現況與預期分項皆有所改善。他強調，海外需求轉強、政府支出增加以及市場情緒改善，都是支撐成長的因素。儘管結構性問題仍在，且民間投資疲弱，他認為 Commerzbank 對 2026 年德國 GDP 成長 1% 的預測面臨上行風險。
Ifo 數據顯示前景改善
「儘管能源價格再度上升，Ifo 商業景氣指數在 8 月仍顯著改善。該指數由 86.7 升至 88.8，增幅超過兩點，這歸因於預期轉趨正面，以及對當前情勢的評估不再那麼悲觀。這顯示，儘管面臨逆風，未來幾個月經濟仍將持續回升。」
「再加上今晨公布的今年上半年 GDP 數據上修，今日強勁的 Ifo 數據讓德國經濟前景更顯樂觀。德國經濟顯然正受惠於海外需求明顯增強。」
「同樣地，來自政府支出增加的順風——迄今顯然仍相對溫和——在未來幾個季度可能進一步增強。此外，商業信心改善顯示，能源價格上漲的負面影響以及極端乾旱帶來的衝擊，在第三季對德國經濟的拖累程度，將低於先前預期。」
「儘管我們仍預期德國經濟將持續受到廣泛結構性問題的拖累——持續疲弱的民間投資即為明證——但我們對 2026 年 1% 成長預測確實存在上行風險。」
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