歐元：市場測試歐洲央行 (ECB) 的反應函數－Rabobank
Rabobank 資深總體策略師 Bas van Geffen 指出，歐元貨幣市場目前已反映出，除了歐洲中央銀行（ECB）已經實施的兩次升息之外，還將再有超過四次升息，顯示投資人正將預期推得比決策官員更前面。他強調，ECB 總裁 Lagarde 不願背書市場對其反應函數的理解，並引述外洩消息指出，下一步行動若有變化，更可能落在 12 月而非 10 月，從而抑制了前置式緊縮押注。
利率預期跑在 ECB 前面
「市場預期遠不止一次性升息，但在央行展現出更積極回應的情況下，殖利率曲線所反映的預期也是如此。昨日，歐元貨幣市場在 ECB 已經實施的兩次升息基礎上，又計入了超過四次額外升息。」
「決策官員或許不介意部分因升息預期而帶來的金融緊縮，但市場可能確實已經比各國央行跑得太前面了——而央行在平衡通膨與成長風險，以及日益增加的不確定性方面，正變得愈發吃力。」
「在上週的記者會上，ECB 總裁 Lagarde 已拒絕再次確認市場『充分理解 ECB 的反應函數』，我們將此解讀為一個暗示：市場的步調可能比決策官員所樂見的更快。」
「儘管由能源推動的通膨預計將進一步上升，但價格壓力目前仍主要來自這一供給衝擊，且沒有證據顯示通膨正在擴散。」
「昨日，匿名消息人士向 MNI News『放風』稱，下一步行動若有變化，可能不會在 10 月，而是在 12 月。」
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